주식시장개방이후 외국인 투자 동향

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주요내용

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- '92.1.3 주식시장개방이후 1.31까지의 외국인 투자동향을 볼때 우리나라

의 주식시장 개방은 성공적인 것으로 평가되고 있음

0 외국인 투자등록 현황 : 총 22개국 716명

0 외화자금 유입규모    : 431백만불 (3,275억원)

0 주식매수금액         : 2,999억원

- 향후 외국인 투자동향 및 국내경제에 미치는 영향등을 계속 점검하고

투자한도, 투자자금관리 및 외국인의 불법거래 사전예방을 지속적으로

추진

자료생산          재무부 증권국 증권정책과       전화 : (500) 5362-4

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주식시장개방이후 외국인 투자 동향

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1. 주식시장 개방 1개월간의 외국인 투자동향

- 외국인 투자등록 현황

0 '92.1.31현재 국내주식 투자를 위해 투자등록한 외국인 및 외국법인

~     은 총 22개국 716명임

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미 국 영 국 일 본 대 만 홍 콩  기 타     계

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개  인     104    27    59   228     1     57     476

기관투자가    44    94    17    -     20     65     240

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계       148   121    76   228    21    122     716

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0 주식시장 개방 이후에도 기관투자가를 중심으로 투자등록이 꾸준한

증가('91말 기관 144 포함 565명)

~   * 기관투자가 등록 현황

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미 국   영 국   일 본   홍 콩   기  타      계

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은    행   3(2)    4(2)    3(3)    2(1)    22(4)    34(12)

증 권 사    5     19(2)     8       4        6      42 (2)

보 험 사   6(4)     2       1       -       2(2)    11 (6)

투자회사   23      69       2      14       33       141

기    금    6       -       -       -        -         6

기타법인   1        -       3       -        2         6

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계     44(6)   94(4)    17(3)  20(1)    65(6)   240(20)

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(   )은 외국금융기관 국내지점임                           ~

- 외국인 투자자금 유출입 동향

0 국내주식투자용 외화자금 유입액('92.1.3-1.31)

: 431백만불(3,275억원)

0 동 외화자금은 1일 평균 17백만불 규모로 안정적으로 꾸준히 유입

되고 있음

. '92.1월 총거래일 25일중 자본금 3천만불 이상 유입일 : 3일

1천만불 미만 유입일 : 6일

0 국별로는 영국과 동남아시아 등으로 부터의 자금유입이 활발

영 국     미 국      일 본        기 타*        계

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240.8      34.1      16천불       156.0      430.9백만불

(55.9%)    (7.9%)     (  - )      (36.2%)      (100.0%)

* 뉴질랜드, 말레이지아, 룩셈부르크

0 대외송금 : 30.2백만불 (230억원)

- 국내주식 매매동향 (결제기준 '92.1.3-1.31)

. 매수금액   : 2,999억원(1.30-31 매수체결 : 157억원)

. 매도금액   :   387억원

. 순매수금액 : 2,612억원

0 외국인의 일일평균 매수금액은 126억원으로 시장전체 매수대금의

3.8%에 해당

0 외국인의 주요매수종목은 주로 내재가치를 감안하여 재무구조가 건실

한 우량기업에 집중투자하고 있으며, 매도동향을 볼때 안정적 투자

경향을 보이고 있음

- 외국투자자의 고객예탁금 잔고는 평균 197억원으로 증권거래소로 부터

위탁증거금 면제기관으로 지정받은 기관투자자가 늘어남에 따라 감소

추세에 있음

0 위탁증거금 면제기관 지정 : 129기관

- 주식시장 개방이후 외국인의 총 취득주식수 및 시가는 1,420만주,

3,156억원으로 전체주식수(516,337만주)의 0.28%, 시가총액(80조원)의

0.39%임

0 이는 외국투자자들이 국내투자자보다 상대적으로 고주가 종목에 투자

하고 있음을 반영

- 한도초과 및 도달종목 : 63사 69종목

0 주식시장 개방전 한도초과 : 57사 62종목

(외자도입법에 의한 직접투자분 등)

0 주식시장 개방후 한도도달 : 6사 7종목

0 한도도달종목의 장외거래 현황

. 8종목, 209,870주, 150억원

- 주요국별 투자동향

0 영국 : 국내주식투자 활발

. 영국으로부터의 자금유입은 240.8백만불로서 전체의 55.9%에 상당

하며 가장 많은수(94)의 기관투자가가 투자등록을 완료

. 이는 런던이 국제금융센타로서 투자자들이 해외주식투자에 적극적

이며, 동남아 특히 우리 주식시장의 수익성에 높은 관심을 보이고

있는데 기인

. 또한 국내증권회사 런던현지법인(8), 영국증권회사 국내지점(2)의

설치 및 영업개시가 '91년중에 이루어져 사전준비가 가장 충실했던

데에 따름

0 미국 : 점차 증가 추세

. 개방 초기에는 소규모의 금액만 유입되었으나 1.20일 이후 유입규

모가 증가하기 시작하고 있음

. 이러한 추세는 미국계 연금기금 (Pension Fund)의 국내주식시장

참여로 더욱 활발해질 것으로 예상됨

0 일본 : 다음과 같은 이유로 현재까지 투자부진

1) 일본내에서의 원화환전 필요성 문제

. 원화의 일본내 환전이 허용되지 않아 한국주식투자가 사실상

불가능

2) 주식양도소득에 대한 과세문제

. 한국에서의 주식양도소득 과세부담 과중 및 일본내에서의 환급

절차 복잡

3) 한국증권거래소 지정문제

. 일본개인투자가는 일본증권업협회가 지정하는 외국증권거래소에

상장된 증권만 투자가 가능하나, 한국증권거래소는 미지정

0 홍콩 : 한.홍콩간 조세조약이 체결되어 있지 않으므로 국내세법에

따라 주식양도소득을 과세하게 되므로 현재 기타 동남아 국가

를 통혀 우회투자하고 있는 것으로 추정

2. 주식시장 개방의 영향

- 증시에 미친 영향

0 금년들어 주가는 주식시장 개방에 대한 기대감 등으로 고객예탁금과

거래량 증가속에 안정적 상승세를 나타내고 있음

전년말     '92.1.3       1.31

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종합주가지수 (P)         610.92      624.23      680.51

(전년말대비등락율, %)    (-10.1)       (2.2)      (11.4)

- 통화 및 물가

0 국내 총통화 (M2)가 83조원 규모임을 감안할 때 3,275억원 상당의

외화자금 유입액은 통화 및 물가관리에 부담이 없었음

- 원화의 대 미달러 환율은 '91말 760.80원에서 '92.1.31 현재 762.0원으로

인상되었으나, 무역수지적자 (1.25 현재 외환수급기준 -12.8억불)로

인한 외화수요의 증가가 주원인으로 보여지며, 주식시장 개방으로 인한

자금유입(약4억 3천만불)은 환율안정에 어느정도 기여한 것으로 판단됨

- 한편, 국제수지 측면에서는 장기자본수지관리에 도움을 주고 있음

0 장기자본수지 흑자    : 260백만불 ('92.1.25 현재)

(주식투자용 외화자금 : 375백만불)

- 기업자금사정

0 '92년(1.3-1.30까지) 증시를 통한 자금조달 실적은 8,013억원 인바,

(주식 2,873억원, 회사채 6,140억원)

0 주식시장 개방이 향후 주식시장의 안정에 기여하여 증시를 통한 기업

의 장기자금조달이 원활해 질 것임

3. 향후 전망 및 정책방향

1) 향 후 전 망

- '92년중 외국자본 유입규모 추정 (KDI 등 연구기관) : 2조원 내외

* '91년 1월부터 외국 기관투자자에게만 제한적으로 주식시장을 개방

한 대만의 경우 18개 기관투자가로 부터 4억 8천만불 유입

- 외국인 투자자금은 향후에도 규모나 속도면에서 안정적으로 유입될

것으로 보임

0 외국인의 매수.매도금액 비중으로 볼때 단기투기성자금(Hot-money)

의 빈번한 유출입 등의 문제는 없음(매수 : 2,999억원,

매도 : 387억원)

- 이에따라 국내증시의 활성화가 기대되며 기업들의 자금조달 여건도

개선될 것임

2) 정 책 방 향

- 외국인 주식투자 자금 및 한도 관리 지속

0 전산시스템 및 은행.증권회사간 업무협조 체제강화로 외국인 투자

자금 및 투자한도를 계속 관리하며, 외국인의 불법거래를 사전

예방

- 외국인 주식투자한도의 확대문제

0 개방초기이므로 투자한도 확대문제를 거론하기는 빠른 상태임

* 일본의 경우 '52년부터 연차적으로 투자한도를 확대하는 방법으로

주식시장을 개방하여 '73년에 완전개방 하였음

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'52       '60       '67       '70       '73

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투자한도(%)     8        15        20        25       100

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