중소기업 회사채 발행지원을 위한 회사채 지급보증업무 개선

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재무부 증권국 증권업무과 503-8654

<> 주요내용

- 중소기업의 회사채 지급보증이 원활히 될 수 있도록 하기 위하여

o 증권회사가 회사채 지급보증을 할 때 지급보증잔액의 50% 이상은 반

드시 중소기업분에 대하여 지급보증토록 의무화하고

o 증권회사의 동일인 지급보증한도를 현행(자기자본의 50%)의 절반수준

으로 축소함.

- 이와 함께 증권업계의 회사채 지급보증여력을 늘려 중소기업이 회사채

를 원활하게 발행할 수 있도록 하기 위하여 회사채 지급보증업무를 취

급할 수 있는 증권회사의 수를 확대함.

1. 회사채 지급보증제도 개선 추진배경

- 회사채 지급보증 애로해소

o 회사채 지급보증의 애로로 인하여 회사채 발행 제약

(92년중 전체 회사채 발행허용규모의 약 26.3% 발행 포기)

o 특히 중소기업의 경우 지급보증난에 따른 직접금융확보 애로 가중

(중소기업 회사채 발행허용규모의 64.9% 발행 포기)

o 따라서 원활한 회사채 발행을 위하여 회사채 지급보증능력 확충 필요

<최근 중소기업의 회사채 발행 포기사례>

(단위 : 억원)

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'92.1-6   7-12     계    발행허용  미발행비율

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사채미발행   16,605  21,622  38,227  145,391      26.3%

(중소기업)  (10,988)(12,797)(23,785) (36,661)    (64.9%)

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- 회사채 지급보증업무에 관한 증권회사간의 형평문제 해소

o 32개사중 8개 증권회사에게만 회사채 지급보증업무를 허용(84-86년중

자기자본 200억원 기준)함으로써 대형화된 다른 증권회사와의 형평문

제 야기

. 증권회사 평균 자기자본 : 2,768억원

- 동일법인에 대한 지급보증한도 축소필요

o 중소기업에 대한 지원 강화 및 보증위험의 분산운용을 유도하기 위하

여 동일법인한도 축소필요

- 중소기업협동조합중앙회 등의 회사채 지급보증업무 취급증권회사 확대

건의 수용

<증권회사의 회사채 지급보증 취급현황>

- 취급증권회사

o 총 32개사중 8개사(당시 자본금이 200억원 이상인 증권회사)에 대하

여 84.3-86.9에 회사채 지급보증업무 허용

o 취급증권회사 : 쌍용, 대우, 럭키, 동서, 대신, 고려, 현대, 동양

- 보증현황

(단위 : 억원, %)

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보증한도(A)      보증잔액(B)      B/A

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97,200           92,005        94.7

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- 증권업계의 회사채 지급보증 점유비율은 27.3%

(단위 : 억원, %)

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은 행    증권    보증    종금   보증     계

회사    보험           기금

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. 회사채보증  128,892  92,005  87,657  23,017  5,107  336,678

. 구  성  비    38.3    27.3    26.0     6.8    1.6    100.0

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2. 개선내용

가. 중소기업 지급보증의무비율 설정

- 증권회사 회사채 지급보증잔액의 50% 이상을 중소기업 회사채로 보증

토록 함.

o 회사채 발행규모중 중소기업분 비중(30% 미만)을 고려할 때 원활한

중소기업지원 가능

- 시행방법

o 신규 취급증권회사는 즉시 시행하고

o 기존 증권회사의 경우 지급보증한도 소진 등으로 즉시 시행하기 어

려우므로 중소기업 회사채 지급보증의무비율을 매년 10%씩 증가시

켜 5년후부터 지급보증잔액의 50% 이상이 되도록 함.

<중소기업 지원비율(지급보증잔액대비)>

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1차년   2차년   3차년   4차년   5차년

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. 신규사     50%     50%     50%     50%     50%

. 기존사     10%     20%     30%     40%     50%

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나. 회사채 지급보증한도 조정

1) 증권회사별 회사채 지급보증한도

- 자기자본의 2배 범위내로 제한(현행유지)

2) 동일법인에 대한 지급보증한도 : 절반으로 축소

- 중소기업 지원효과 제고와 위험분산 및 다른 보증기관과의 형평을 위

하여 동일법인한도를 현행의 반으로 축소

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현  행             개선안

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. 동일법인한도     자기자본의 50%     자기자본의 25%

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<다른 금융기관의 동일법인 사채보증한도>

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은  행             종  금          신용보증기금

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자기자본의 40%     자기자본의 25%     15억원(30억원)

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- 기 취급증권회사에 대하여는 단계적으로 축소

o 동일법인 지급보증한도가 초과된 증권회사는 동일법인의 회사채 상

환기간 만료시마다 당해 법인에 대한 지급보증을 취급하지 않도록

하여 개정한도까지 축소토록 함.

다. 취급증권회사 확대

- 지급보증업무는 자본력을 기초로 한 공신력을 바탕으로 이루어지므로

확대허용은 원칙적으로 자기자본을 기준으로 함.

o 지급보증업무 미취급 증권회사중 자기자본기준 1,000억원 이상 증

권회사(16개사)를 대상으로 확대허용

o 전부 허용시 보증한도 증가액

. 69,576억원(현행 증권업계 한도인 97,200억원의 71.6% 증가)

라. 중소기업 지원효과

- 취급증권회사 확대와 중소기업 지급보증의무비율 설정으로 중소기업

지급보증애로 완화

o 중소기업 지급보증의무한도는 8조 3,388억원 증가

--> 3년 만기 회사채가 대부분(85.5%)인 점을 고려하면 매년 2조

8,000억원 내외의 중소기업 회사채 지급보증 가능

o 대기업에 대한 지급보증한도는 축소됨.

(97,200억원 --> 83,388억원)

<중소기업 회사채 지급보증한도>

(단위 : 억원)

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현 행  추 가    계     1 차    3 차    5 차    증 감

(A)    (B)    (A+B)   년말    년말    년말

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. 합    계  97,200 69,576 166,776 166,776 166,776 166,776  69,576

. 대 기 업-+       34,788 131,988 122,268 102,828  83,388 -13,812

|97,200

. 중소기업-+       34,788  34,788  44,508  63,948  83,388  83,388

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