금리자유화의 진전에 대응한 가중평균금리 편제

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한국은행 조사제2부 금융통계과 759-4324

<> 주요내용

o 한국은행은 금리자유화의 진전에 대응하여 예금은행이 취급하고 있는

자유금리 여수신에 대하여 가중평균금리(weighted average rate)를 편

제하기로 하고 1996년 8월부터 공표하기로 하였음.

o 이번에 한국은행이 가중평균금리를 편제하기로 함에 따라 예금은행이

취급하고 있는 자유금리 여수신의 금리수준을 정확히 파악할 수 있게

되었음.

- 금리자유화는 1991년 8월에 수립된 자유화계획을 기초로 단계적으로

시행되어 금융기관의 여신금리는 모두 자유화되었고 여신금리도 일부

단기수신 및 요구불예금의 금리를 제외하고는 모두 자유화됨에 따라

통화정책의 운영지표로서 금리지표의 중요성이 크게 증대되었음.

- 그러나 그동안 가중평균금리의 부재로 은행에 따라 다양한 금리가 적

용되고 있는 자유금리 여수신의 금리수준을 제대로 파악하기 어려운

실정이었음.

o 한국은행은 가중평균금리의 편제를 위해 작년 하반기 이후 약 1년간에

걸쳐 가중평균금리 편제방안을 마련하고 30대 국내예금은행을 대상으로

가중평균금리를 시산함으로써 동 통계편제의 신뢰도를 확인하였음.

I. 예금은행 여수신의 가중평균금리 편제방안

1. 추진배경

o 금리자유화는 1991년 8월에 수립된 자유화계획을 기초로 단계적으로

시행되어 1995년 11월 제3단계가 종료됨으로써 이제 마지막 제4단계

만 남겨놓고 있음.

- 금융기관의 여신금리는 모두 자유화되었으며 수신금리도 일부 단기

수신 및 요구불예금의 금리와 단기시장성상품에 대한 제한 철폐를

제외하고는 모두 자유화되었음.

o 이와 같이 금리자유화가 진전됨에 따라 통화정책의 운영지표로서 금

리지표의 중요성이 과거보다 한층 높아졌을 뿐만 아니라 예금은행이

취급하고 있는 자유금리 여수신의 금리수준을 파악할 수 있는 가중평

균금리지표에 대한 수요가 크게 늘어나고 있음.

o 따라서 예금은행 취급 자유금리 여수신의 고시 최고.최저 금리만의

편제로는 금리지표의 유용성에 많은 제약을 초래할 것으므로 가중평

균금리지표(weighted average rates)의 개발 필요성이 높다 하겠음.

o 당행은 금리자유화의 진전에 대응하여 금융기관의 여수신금리(자유금

리분)에 대한 가중평균금리지표의 개발을 추진하였음. 이를 위해

1995년 10월 가중평균금리 조사방안을 마련하고 이에 의거 30개 국내

예금은행을 대상으로 가중평균금리를 시산한 바 있으며, 동 시산과정

에서 나타난 문제점을 보완함으로써 통계로서의 정도를 제고하였음.

2. 가중평균금리 편제방법 개요

o 조사방법 : 전수조사

o 편제대상기관 : 외은지점을 제외한 30개 국내예금은행(시중은행 15개,

지방은행 10개, 특수은행 5개)

o 편제대상 금융상품

- 금리가 이미 자유화된 여수신상품 가운데 거래비중이 크고 금리대

표성이 높은 주요 금융상품을 편제대상으로 하되

- 수신상품의 경우 종별 및 기간별로 여신의 경우에는 종별 및 차주

별로 구분하여 면제

<편제대상 여수신상품>

- 수신

. 자유저축예금, 기업자유예금, 정기예금, 정기적금, 상호부금, 양

도성예금증서, 표지어음, 금융채, 거액환매조건부채권

- 여신

. 종별 : 상업어음할인, 무역어음할인, 당좌대출, 기업일반자금대

출, 주택자금대출

. 차주별 : 기업자금대출(대기업.중소기업, 운전.시설자금), 가계

자금대출, 공공 및 기타자금대출

o 가중평균금리 산출방법

- 각 여수신 항목에 대하여 예금 또는 대출의 신규취급액(계약 기준)

을 금리대별로 금리(약정금리)가 낮은 것으로부터 순차적으로 조사

- 여수신금리 모두 0.25%p의 range를 두어 금리대별로 조사한 후 평

균금리는 신규취급액을 가중치로 하여 금리 range의 하한을 가중평

균하여 산출

3. 가중평균금리의 공표 및 향후 추진방향

o 가중평균금리는 월 1회 편제하여 조사통계월보 및 통화금융 등 당행

간행물을 통해 공표

o 앞으로 비은행금융기간이 취급하고 있는 자유금리 여수신에 대해서도

표본조사 등의 방법을 활용하여 가중평균금리지표의 개발을 추진함으

로써 금리통계를 더욱 확충해 나갈 계획임.

II. 예금은행 여수신의 가중평균금리 편제결과(금리동향)

o 최근의 예금은행 여수신 평균금리의 움직임을 보면

- 자유금리수신의 평균금리는 9% 수준, 대출약정 평균금리는 11.3%

수준에서 유지되고 있음. 대출약정 평균금리는 자유금리수신 평균

금리보다는 약 2.3%p 정도 높고 회사채수익률 등 시장금리에 비해

서는 약 0.25%p 정도 낮은 수준임.

<예금은행 가중평균금리>

(단위 : 연%, %)

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'96

'94.12       '95.12    -----------------

3         6

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예금은행 수신금리           -           8.91      8.93      9.02

자유저축예금           3.00-9.00       5.83      5.21      5.90

정기예금               8.50-10.00     10.27     10.20      9.85

(1년 이상 2년 미만)

정기적금               8.50-9.00       9.84     10.07     10.42

(3년 이상 4년 미만)

CD(91일)               9.50-12.50     10.87     10.71     11.03

예금은행 여신금리           -          11.50     11.37     11.30

당좌대출              10.00-14.50     14.21     11.77     13.13

가계대출                   -          12.42     12.46     12.17

기업대출                   -          11.29     11.11     11.15

. 대기업                  -          11.50     11.40     12.01

. 중소기업                -          11.22     11.05     10.94

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시장금리

콜금리(1일)              14.05        10.96     10.32     12.37

CD유통수익률(91일)       14.85        11.73     11.55     12.18

회사채유통수익률(3년)    14.22        11.65     11.76     11.55

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1. 수신금리

o 자유금리수신의 평균금리는 '95년 10월 9.07%에서 금년 2월에는

8.64%까지 하락하였으나 3월 이후 소폭 상승하여 6월 현재 9.02%를

기록

- 정기예금(만기 1년 이상 2년 미만) 금리는 95년 10월 이후 소폭의

등락을 거듭하고 있으나 안정적인 모습을 보이고 있고, 정기적금

(만기 3년) 금리는 10% 수준에서 안정적으로 유지되고 있다가 5월

이후 소폭 상승함.

o 한편 은행수신금리와 시장금리간의 격차는 금년 4월 크게 축소되었다

가 5월 이후 다시 확대되는 모습을 보이고 있음.

2. 여신금리

o 대출약정 평균금리는 95년 하반기 이후 금년 4월까지 콜금리, 회사채

수익률 등 시장금리가 하락세를 나타내었음에도 불구하고 거의 변동

하지 않았고 금년 4-5월중에는 일시적으로 회사채수익률을 상회하는

등 시장금리 변동에 대해 매우 경직적인 모습을 보이고 있음.

o 이에 반해 당좌대출금리는 95년 12월 일시적으로 상승하였다가 금년

들어 하락세를 보였고 금년 5월 이후에는 콜금리의 상승과 함께 큰

폭 상승을 나타내는 등 시장금리와 연동되어 움직이고 있음.

o 한편 기업자금대출금리를 기업규모별로 보면 중소기업 대출금리는 금

년 4월을 제외하고는 대기업대출금리보다 약 0.5%p 정도 낮음. 그리

고 중소기업대출금리는 시장금리변동에 대해 경직적으로 움직이고 있

는 반면 대기업대출금리는 시장금리와의 연계성이 매우 높은 것으로

나타났음.

- 이는 중소기업대출에 대해서는 한은재할인을 통한 자금지원 등으로

우대금리가 적용되고 있고 대기업의 경우에는 은행차입 뿐만 아니

라 CP, 회사채 등으로 자금조달수단이 다양화되어 있음에 따라 은

행차입과 직접금융수단간의 대체성이 높은데 기인하는 것으로 보임.