기아사태 이후 국내외 금융시장 동향

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한국은행 국내금융시장 자금부 통화운영과 759-4475

1. 국내금융시장

(금리)

- 콜금리는 당행의 신축적인 은행지준관리에 힘입어 안정세를 보이고 있

으나 기업의 신용리스크 증대로 CP, 회사채 유통수익률 등 여타 시장금

리가 큰 폭으로 상승

o 특히 무보증인 CP는 은행신탁 등의 매입축소로 거래가 위축됨에 따라

금리가 크게 상승하는 가운데 기업신용도별 금리 스프레드도 종전에

비해 0.1-0.2%p 확대

<주요 시장금리 추이>

(단위 : 연%)

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'97

'96.12말 -----------------------------------------------

3말   6말  7.14  7.15  7.18   7.21  7.22  7.23

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콜금리(익일물)12.20 12.97 11.45 11.20 11.37 11.43 11.41 11.38 11.59

CP(91일물)    14.40 14.08 12.05 11.84 11.95 12.37 12.58 12.58 12.74

회사채(3년물) 12.60 12.50 11.75 11.87 11.95 12.13 12.13 12.16 12.10

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(주가)

- 주가는 7.15-16일중 큰 폭으로 하락한 후 7.18일에는 반발매수세와 외

국인투자한도 조기확대설 등으로 다소 회복되기도 하였으나 7.19일 이

후 다시 하락세

- 특히 7.22일에는 일부 대기업의 부도유예협약 추가 적용설 등으로 15p

하락

o 7.23일 현재 종합주가지수는 731p로 기아그룹에 대한 부도유예협약적

용 전일인 7.14일(764p)에 비해 34p 하락

<종합주가지수 추이>

(단위 : p)

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'97

'96.12말  -------------------------------------------------

3말        6말         7.14         7.15

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651.22     677.34      745.40      764.45       755.05

(-2.28)      (-9.40)

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'97

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7.16       7.18      7.19      7.21       7.22       7.23

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739.72     747.37    742.15    740.93     725.98    730.58

(-15.33)    (+7.65)   (-5.22)   (-1.22)   (-14.95)   (+4.60)

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주) ( )내는 전일대비 등락폭

(환율)

- 3월말 이후 달러당 890원내외에서 안정세를 유지해온 원화환율은 기아

사태 이후 해외차입여건 악화에 대한 불안감, 동남아 외환위기, 엔화

약세 등으로 892-895원선에서 등락

<환율추이>

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'97

'96.12말 ------------------------------------------------

3말    6말   7.14   7.15   7.16   7.18   7.23

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원/달러*  844.20 897.10 888.10 891.40 890.80 892.80 894.60 893.70

(-8.2) (-5.9) (-4.9) (-5.3) (-5.2) (-5.4) (-5.6) (-5.5)

원/100엔  726.51 723.18 775.29 782.59 781.59 772.59 769.52 774.43

(+3.1) (+0.5) (-6.3) (-7.2) (-7.0) (-6.0) (-5.6) (-6.2)

엔/달러   115.85 123.75 114.65 113.95 115.45 115.52 115.47 115.21

(-10.7) (-6.4) (+1.0) (+1.7) (+0.3) (+0.3) (+0.3) (+0.6)

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주) * 일평균환율 기준

. ( )내는 전년말비 절상(+), 절하(-)율(%)

- 한편 외국인주식투자는 기아사태 발생 이후 7.16일 하루를 제외하고 계

속 매수우위가 이어져 7.1-20일중 2.1억달러 순유입(7.16-20일중 0.4억

달러 순유입)

(금융기관 여신)

- 기아사태 이후 은행의 여신축소 움직임은 나타나지 않고 있음.

- 종금사는 기업의 신용리스크 증대, 신탁계정의 CP 매입 축소 등으로 어

음할인을 축소하고 할인기간도 더욱 단기화하는 움직임

o 기업어음할인에 있어 신용도에 따른 차별을 더욱 강화하여 3대 그룹

계열사외에는 신규할인에 따른 차등을 강화

- 회사채의 경우 소화에는 큰 어려움이 없으나 발행금리가 상승하는 가운

데 보증에 있어서는 신용도에 따른 차등을 강화

o 회사채 발행시장도 우량기업을 중심으로 형성

* 7월 회사채 발행계획중 4대 그룹 계열사가 45.8%를 차지

(사채시장)

- 대다수 사채업자들은 지난 4월경부터 기아그룹 어음을 취급하지 않았기

때문에 이번 기아사태에도 불구하고 아직까지 큰 동요는 없는 상황

o A급 어음 할인금리는 전월과 비슷한 수준을 유지

<A급 어음 할인금리 추이>

(단위 : 월%)

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'97

'96말   --------------------------------------------------

1말    4말    6말    (6.20)    7.18     7.21

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1.25     1.18    1.20   1.18   (1.15)    1.15     1.15

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- 다만 B급 이하 업체에 대해서는 선별을 강화하고 자금악화설 유포기업

에 대해서는 할인취급을 기피하거나 할인금리를 인상

2. 국제금융시장

- 6월말 구미계은행 반기결산을 넘기면서 개선되는 움직임을 보여온 국내

은행들의 해외차입여건은 아직까지는 크게 우려할 만한 변화가 없음.

- 일부 단기차입금리가 약간 상승하였으나 중장기차입자금 유입이 지속되

고 있는 데다 해외신용공여한도 조정도 거의 없어 외화유동성 사정은

전반적으로 큰 변화가 없음.

o 6월부터 재개된 예금은행 및 종금사의 중장기차입이 7월들어 본격화

되면서 7.1-22일중 9.8억달러 유입

- 이처럼 기아사태의 영향이 크게 나타나지 않고 있는 것은

o 한보사태 이후 해외차입선이 상당부분 정리된 상태이고 기아그룹 부

도설이 오래전부터 국제금융시장에 유포되어 시장에 어느 정도 반영

된 데다

o 국내은행들도 그동안 자산감축 및 중장기차입 확대 등 자구노력을 지

속하여 왔고 최근 무역수지 등 기초경제여건이 개선된 데 기인