해석39-35『주식매입선택권의 회계처리』 개정안

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금융감독원 회계감독국 기업회계1과(3771-6015/18/21)

회계기준심의위원회(위원장  :   연원영  증권선물위원회

상임위원)는 제9차(`99.10.29.) 회의를 열어 기업회계기준등

에관한해석 39-35 『주식매입선택권의 회계처리』개정안을

심의·의결함

개정안의 주요 내용은 주식교부형스톡옵션의 경우 총보

상비용을 측정함에  있어서 기존의  내재가치접근법외에  공

정가액접근법을 새로 도입하여 둘 중 하나를 선택적으로 적

용할 수 있도록 하고,  내재가치접근법 선택시 매  결산기에

재 측정하되 기말현재의 시가 대신 회계기간 평균시가를 사

용할 수 있도록 함으로써

스톡옵션관련 회계정보의 신뢰성을 제고함과 아울러 주

가 급등락에 따른 지나친 손익변동문제를 완화함

이 '해석'은 증권선물위원회 위원장의 승인을 받아 11월

초에 공포·시행할 예정임

(첨부)

해석39-35

『주식매입선택권의 회계처리』 개정안

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(회계감독국, '99.10.30.)

□ 개정배경

o 벤처업계의 스톡옵션 회계처리에 대한 건의사항을 회계정보이용자의 측

면에서 합리적으로 수용하고

o 그 중요성이  날로 높아지고  있는 스톡옵션에 대한  유용한 회계정보가

일반투자자들에게 제공될 수 있도록 하기 위하여 개정안을 마련함

□ 추진경과 및 계획

o 공개초안 심의 : 제8차 회계기준심의위원회(`99. 8.24.)

o 공개초안 예고(30일간, '99. 9. 9 ∼ 10. 8) 및 의견수렴

o 공개초안 검토 기초소위원회 구성·운영(2회)

학  계(3인) : 김권중(경희대), 이재하(성대), 김호중(건국대)

실무계(3인) : 김성구(삼일), 박동희(안진), 박문규(벤처협회)

o 개정안 심의 : 제9차 회계기준심의위원회(`99.10.29.)

⇒ 증권선물위원회 위원장의 승인으로 공포·시행(11월 초)

□ 주요 개정 내용

1. 주식교부형 스톡옵션의 총보상비용 계산방법으로 '공정가액접근법' 도입

o 기존의 내재가치접근법* 이외에 공정가액접근법**을 새로 도입하여 선택

적으로 적용할 수 있도록 함

* 내재가치접근법은 주식의 시가와 행사가격의 차이(내재가치)로  총보상

비용을 계산하는 방법이며, 매결산기에 총보상비용을 재산정함

** 공정가액접근법은 블랙·숄즈모형, 이항모형 등  내재가치와 시간가치를

모두 반영하는 옵션가격결정모형에 의해 산출한  스톡옵션의 공정가액으로

총보상비용을 계산하는 방법이며, 원칙적으로 부여시점에서 1회 산정함

o 기 부여한  스톡옵션에 대하여도  공정가액접근법을 적용할  수 있도록

회계변경을 허용 함

2. 내재가치접근법 개선

o 내재가치 계산시 현재는 결산일의 시가를 적용하고 있으나, 회계기간동

안의 평균시가를 사용하도록 개선

o 이유 : 주가급변에 따른 손익변동성 완화

※ 내재가치접근법 적용시 총보상비용 산정시점 문제

- 매 결산기에 재산정하는 현행방식을 유지하기로 함

- 이유

·부여시점에서 1회 측정하는 방식(미국식)에 비하여 스톡옵션관련비

용을 더 적절하게 측정할 수 있어 일반투자자의 보호에 유리함

·미국과 같이 부여시점에서 1회 측정하도록 할 경우 옵션가치는 '내

재가치 + 시간가치'로  구성되어 있음에도 시간가치가 보상비용 계

산에서 제외되어 비용 과소계상 문제가 발생하고, 부풀려진 이익에

기초한 주가 급등시 일반투자자의 피해가 우려됨

3. 기타 개정사항

o 비상장회사의 경우 총보상비용의 측정을 위한 주식가치 계산시 회계변수평가

모형*을 사용하도록 함

* 주식가치=주당장부가치+산업평균프리미엄(동종업종 상장기업의 주가와 주

당장부가치의 차액에 대한 단순평균)

- 다른 방법도 선택·사용할 수 있으나,  그럴 경우는 회계변수평가모형에 의

한 총보상비용과의 차이를 주석으로 기재하도록 함

o 내재가치접근법 채택시 주석공시 강화

- 공정가액접근법을 적용하는 경우의 총보상비용과의 차이금액을 주석

으로 기재하도록 함

□ 기대효과

o 주가 급등락에 따른 손익변동문제의 완화

- 신규 부여할 스톡옵션은 물론 기존 스톡옵션에 대하여도 공정가액접

근법을 적용할 수 있도록  함으로써, 회사가 이를  선택할 경우 주가

급등락에 따른 손익변동문제는 없어지게 되며

- 내재가치접근법을 선택한 경우에도 결산일 현재의 시가 대신 회계기

간의 평균시가를 사용하도록 하였기 때문에 주가급등락에 따른 손익

변동문제는 완화될 수 있음

o 스톡옵션 관련 보상비용이 회사에  미치는 영향을 적절히 공시하여  일

반투자자를 보호하고, 스톡옵션제도의 건전한 활용을 유도

- 공정가액접근법을 도입하고, 주석기재를  강화함으로써 스톡옵션관련

보상비용이 적절하게 공시되어

- 이익과대계상 및  그로 인한  주가급등에 따른  일반투자자의 피해를

예방할 수 있으며,

- 과도한 스톡옵션 부여에 따른  부작용을 억제하고 적절한 물량의  스

톡옵션을 부여하도록 하는 효과가 있음