한국중공업 민영화 추진계획

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산업자원부 산업기계과(500-2476)

□ 산업자원부는 한국중공업과 현대중공업·삼성중공업간 발전

설비와 선박용엔진 사업구조조정이 마무리됨에 따라 한국

중공업 민영화 추진계획을 발표하였음

□ 산업자원부가 밝힌 민영화 추진계획의 기본 골격과 원칙은 다음과

같음

< 기본골격 및 추진일정 >

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┌─────┐

① 선진기업과 전략적 제휴    │최대 25%  │   내년 4월말까지

│          │  협상 완료 목표

└─────┘

┌─────┐

② 증시상장을 통한 기업공개  │24%       │   내년 4월말까지 완료

│          │

└─────┘

┌─────┐

③국내지배주주(단) 선정을    │26%+α    │   내년 상반기중

위한 경쟁입찰(1단계)       │          │   확정·공고

└─────┘

┌─────┐

④ 2단계 지분매각            │25%       │   2001년 상반기중

│          │  확정·공고

└─────┘

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< 민영화 추진원칙 >

① 우량 공기업의 매각이익을 국민과 종업원에게 우선적으로 배분

하고 매각가격의 객관성과 투명성 확보를 위해 증시상장을

통한 기업공개(24%)를 우선 추진

② 기업가치를 극대화하면서 안정적이고 투명한 지배주주단

(51%)을 구성

- 한중의 기업가치를 극대화하기 위해 주요 핵심기술 제공자인

GE 및 ABB와 전략적 제휴를 조기에 확정(최대 25%)하고

- 국내 지배주주단 선정을 위한 1단계 경쟁입찰을 실시

·26%를 매각하되 전략적 제휴분이 25% 미만일 경우 차이분을

추가함

·경쟁입찰 가격은 기업공개를 통해 형성된 시장가격에 경영권

프리미엄을 합친 금액으로 함

③ 1단계 매각후 지배주주단 구성 및 경영안정성 여부 등을

분석한 후 2단계 매각(25%)

□ 선진기업과 전략적 제휴(최대 25%)

ㅇ 발전설비 핵심기술을 보유한 세계적 메이저들과의 전략적 제휴는

① 한중의 안정적인 기술확보와 해외시장 진출을 촉진하고

② 현재의 기술 협력관계를 전략적 투자관계로 격상시키는 한편

③ 한중의 기업가치를 제고시키고

④ 한중 경영의 투명성과 효율성을 확보하는데 목표를 두고

있음

ㅇ 현재 한중의 기술제공자인 GE·ABB와 각각 10∼15%씩

지분매각을 위한 협의를 진행하고 있으며

- GE·ABB도 한국시장을 안정적으로 확보하고, 한중을

아시아 진출의 거점으로 활용하기 위해 한중과의 전략적

제휴방안을 WIN-WIN 차원에서 긍정적으로 검토하겠다는

입장을 밝힌 바 있음

* 세계 발전설비시장은 핵심기술을 보유하고 있는 GE·ABB(특히, 원자력

분야) 및 Siemens가 과점하고 있으며 한중은 GE에 연 2억불 상당의

수출을 하고 있음

ㅇ 전략적 제휴자들에 대한 주식매각 가격은 기업공개에서 결정된

가격을 기준으로 일정 프리미엄을 가산하는 방식으로 투명한

절차에 따라 공정한 가격으로 협의·결정할 방침임

□ 기업공개를 통한 증권거래소 직상장(24%)

ㅇ 우량 공기업의 매각이익을 국민 다수와 종업원에 환원하고 주식

매각 가격의 공정성을 확보하기 위한 것으로서

ㅇ 이달중 매각 주관기관인 산업은행에서 기업공개를 위한 주간사

선정등 기업공개 절차에 착수하고, 내년 4월중 증시에 상장·

거래토록 함

ㅇ 기업공개 물량의 20%에 해당하는 지분(4.8%)은 증권거래법에

따라 한중의 우리사주조합에 우선 배정할 예정임

ㅇ 기업공개 과정에서 시장을 통해 결정된 가격은 전략적 제휴·

경쟁입찰시 기준가격으로 활용하여 민영화 과정에서의

특혜시비를 불식시킬 수 있는 역할을 할 것으로 기대함

□ 나머지 지분(51%)은 두 단계를 거쳐 매각할 방침임

< 1단계 >

ㅇ 1단계는 26%의 지분을 국내업체를 대상으로 경쟁입찰을

통해 매각하게 되며

ㅇ 경쟁입찰시에는 재무구조 건전성, 동종유사업종의 범위,

전반적인 시장의 경쟁 여건 등을 종합하여 입찰자격 등을 결

정할 예정이나

- 세부절차·요건 등은 전략적 제휴와 기업공개 절차를 완료한 후

그 결과(지분구성 및 가격 등)를 참고하여 내년 상반기중 확정·

공고할 예정임

ㅇ 경쟁입찰의 구체적 실시방법을 기업공개와 전략적 제휴관계가

확정된 이후에 결정하기로 한 것은

- 전략적 제휴를 위한 25% 지분매각 협상과정에서 일부 지분이

매각되지 않을 경우 경쟁입찰 대상물량이 늘어날 수 있으며,

(해외기업과 전략적 제휴가 25% 미만인 경우 차이분을 추가함)

- 증시를 통해 한중 주식의 객관적 시장가치가 형성될 경우

시장가치를 기준가격으로 활용한 입찰 예정가 산정이 가능해 짐에

따라 경쟁입찰 실시과정에서 공정하고 투명한 낙찰가격을 담보

할 수 있기 때문임

< 2단계 >

ㅇ 잔여지분 25%는 2001년 상반기중 매각을 추진할 계획임

ㅇ 2단계 매각방법은 1단계 경쟁입찰 실시후 주주구성, 특히 지배

주주 생성여부 등을 고려하여 결정

- 1단계 경쟁입찰을 통해 안정적인 지배주주(단)이 구성되지 못할

경우 2단계 매각으로 경쟁입찰방식을 통해 안정적인 지배주주

(단) 구성을 도모하고

- 1단계 경쟁입찰을 통해 안정적인 지배주주(단)이 구성될 경우

2단계 매각은 증시 추가매각 또는 해외 D/R발행방식으로 추진함

□ 산업자원부는 국가 기간산업체인 한중의 장기발전을 도모하고,

공기업의 실질적 주인인 국민의 이익이 극대화되는 방향으로

한중의 민영화 방안을 수립하게 되었다고 그 배경을 설명

하면서

ㅇ 민영화 과정에서 공정성과 투명성을 최우선적으로 감안하는

한편 한중이 세계적인 기업으로 성장할 수 있는 기업지배구조

달성도 병행 추진할 방침이라고 밝힘

< 참고 >

한국중공업 일반현황

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1. 회사 개요

□ 1980년 정부투자기관의 주식 인수로 「재투자기관」

ㅇ 정부가 직접 주식을 소유하고 있지 않으며, 상법에 의하여

설립된 주식회사임

< 주주 및 자본금 현황 >

(단위 : 억원)

┌────────┬────┬──────┬─────────────┐

│주   주         │출자액  │지분율(%)   │비   고                   │

├────────┼────┼──────┼─────────────┤

│한국산업은행    │2,280   │43.8        │수권자본금 : 7,000억원    │

├────────┼────┼──────┤                          │

│한국전력공사    │2,110   │40.5        │                          │

├────────┼────┼──────┤                          │

│한국외환은행    │820     │15.7        │                          │

├────────┼────┼──────┤                          │

│계              │5,210   │100.0       │                          │

└────────┴────┴──────┴─────────────┘

ㅇ「공기업의경영구조개선및민영화에관한법률」에 의하여 사장의

임기가 보장되는 전문경영인체제의 주식회사

□ 인원 (99. 6현재)

┌─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

│구  분    │임 원     │사무직    │기술직    │기능직    │계        │

├─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

│인원(명)  │8         │748       │3,358     │3,296     │7,410     │

└─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

2. 사업구조의 특성

□ 일반대중에 제공되는 재화나 서비스영역이 아니고 특정 발주

처에 용역을 제공하므로 공공성이 낮음

ㅇ 수주활동의 성패가 경영성과에 결정적 영향을 미침

□ 발전설비 제작 중심의 종합 중공업체

ㅇ 발전설비외에 담수화 설비등의 분야에서 세계적 경쟁력을

보유하고 있으며, 총 매출액중 수출비중이 50% 수준

3. 재무구조 및 경영실적

□ 재무상황

ㅇ 91년이후 연속적으로 흑자를 시현하여 98년말 기준 이익

잉여금 5,540억원·부채비율 128%인 우량공기업

(단위 : 억원)

┌──────────────┬────────────────────┐

│자    산                    │부채와 자본                             │

├────┬────┬────┼──────────┬────┬────┤

│구   분 │'97.12  │'98.12  │구     분           │'97.12  │'98. 12 │

├────┼────┼────┼──────────┼────┼────┤

│유동자산│22,276  │19,996  │부     채           │23,275  │21,555  │

├────┼────┼────┼──────────┼────┼────┤

│고정자산│11,599  │18,460  │자     본           │10,600  │16,901  │

│        │        │        │         자  본  금 │5,210   │5,210   │

│        │        │        │         자본잉여금 │7       │5,969   │

│        │        │        │         이익잉여금 │4,876   │5,540   │

├────┼────┼────┼──────────┼────┼────┤

│계      │33,875  │38,456  │계                  │33,875  │38,456  │

└────┴────┴────┴──────────┴────┴────┘

□ '90년이후 주요 경영실적

ㅇ '90년까지는 매년 순손실을 기록, 누적 결손액은 약 4,700억원

- 주 원인은 '87년까지 발전소건설이 거의 없었기 때문임

ㅇ '91년부터는 매년 흑자를 시현하여 94년에는 누적적자를

완전해소

□ 매출구조

ㅇ 98년 결산기준 발전사업 매출액 점유비는 54% 수준임

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┌────────────┐

│발전사업                │

│1.3조원(54%)            │

└─────┬──────┘

┌────────┴────────┐

┌────┴─────┐          ┌─────┴────┐

│원 자 력            │          │화   력             │

│(18%)               │          │(36%)               │

└──────────┘          └──────────┘

·ABB-CE                    ·GE 기술제휴

기술제휴                  ·현대·삼성 사업이관

┌────────────┐

│비발전사업              │

│1.1조원(46%)            │

└─────┬──────┘

┌────────┴────────┐

┌────┴─────┐          ┌─────┴────┐

│선박용엔진          │          │건설 등             │

│(11%)               │          │(35%)               │

└──────────┘          └──────────┘

·삼성사업이관                    ·담수화 사업

·폐열회수사업 등

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