국내 최초 부동산투자회사(REITs) 설립예정

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금융감독원  공시심사실 심사4팀 3786-8467

□ {부동산투자회사법}의 시행(01.7.1)에 따라 최초의 부동산투자회사가

건교부의 예비인가 및 법인등록을 마치고 지난 11.8 주식 일반공모를 위한 유

가증권신고서를 금감원에 제출하였으며, 일반공모후 12.10 건교부의 설립

인가를 받을 예정임

□ 이번 공모후 12.10 설립예정인 「(주)교보-메리츠퍼스트기업구조조정부

동산투자회사」는 존속기간이 5년인 CR리츠(Corporate Restructing

REITs)로서 자산의 70%이상을 기업구조조정 매각부동산에 투자하

여야 하는 규정에 따라, 대한항공소유 부동산을 매입한 후 이를 재

임대하여 얻는 수익을 배당할 계획임

* 5년후 부동산 매각이 원활하지 않는 경우 대한항공이 재매입하기

로 약정

※「(주)교보-메리츠퍼스트기업구조조정부동산투자회사」공모개요

·총투자규모 : 840억원

·일반공모액 : 367억원(교보생명 등 발기인 3인의 인수액 제외)

·청약기간   : 11.26∼27 이틀간

·주간사회사 : 메리츠증권

·상    장  : 12월중

·판매회사(주간사 회사) : 메리츠증권

·자산관리회사 : JW에셋

·자산보관기관, 일반사무수탁회사 : 외환은행

□ 향후 리츠 신설계획

o 현재 건교부에 예비인가 대기중인 회사를 포함하여 금년말까지

일반리츠 2∼5사, CR리츠 7∼10개사 정도가 설립될 전망임

□ 투자판단에 참고할 사항

o 향후 리츠산업이 활성화되는 경우 부동산 경기회복과 기업 구조조정

의 원활화 등에 상당한 기여를 할 것으로 예상됨.

o 투자위험 완화를 위하여 리츠설립, 자산의 운용·관리·보관 등과 관

련하여 엄격한 제한이 있고, 자금의 안정적인 운용을 위하여 환매를

금지하는 등 법상 각종 안전장치가 마련되어 있으나

o 부동산 가격의 급격한 하락 등에 따른 투자손실의 위험성은 여전하며,

따라서 당해 리츠가 부동산 매매 혹은 임대 중 어느 부문에 중점투자

하는지, 존속기한 등을 꼼꼼히 살펴보아야 할 것임

□ REITs(Real Estate Investment Trusts)란

o 일반투자자를 대상으로 주식을 모집하고, 모집된 자금을 직접(일반리츠)

또는 제3자에 위탁(CR리츠)하여 부동산 등에 투자하여 수익을 배당하는

주식회사로서 구조상 뮤추얼펀드와 유사함

o CR리츠는 기업이 구조조정을 하기 위해 매각하는 부동산을 투자대상으로

하는 Paper Company로서 존속기한(대부분 5년 내외), 관리방법, 세제상의

혜택 등에 특례가 적용됨

□ REITs와 부동산투자신탁과의 차이

o  그동안 국내에서는 2개 부동산투자신탁회사(한국, 생보)와 은행의 신

탁계정을 통한 간접투자방식으로 영위되어 왔으나, 새로이 설립되는

REITs는 일반인으로부터 주식을 공모하여 그 자금으로 부동산에 투

자하는 직접투자방식으로 이루어지는 점에 본질적인 차이가 있으며,

o 종전의 신탁과 달리, 투자자는 상장후 주식을 매도함으로써 투자

자금을 신속히 회수할 수 있게 된 것임

일반리츠 및 CR리츠 구성도(그림 생략)