2001년도 한국의 외환시장

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재정경제부 국제금융국 국제금융과 2110-2367

1. 환율 및 외환시장

<> '01년도 우리의 외환시장은 외환거래 규모가 증가하면서 시장의 폭과

깊이가 심화

o 은행간 일평균 외환거래량(중개회사 경유)은 '00년 31.3억불에서 '01

년에는 36.0억불로 전년대비 15.0% 증가

<은행간 외환거래 추이>

(단위 : 일평균, 억불)

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'99    '00    '01    (1/4)  (2/4)   (3/4)  (4/4)

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현물거래량     16.4    23.8   27.3   24.6   30.5    27.9    25.9

선물거래량*     7.0     7.5    8.8   10.5   11.2     7.3     6.2

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합계           23.4    31.3   36.0   35.1   41.7    35.2    32.1

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주) * 은행간 장내(중개회사 경유) 선물환 및 스왑거래

o 대고객 및 장외거래를 포함한 우리나라 전체의 외환거래량도 경제규

모 확대.외환자유화 등으로 '00년 1-3분기중 1조 6,206억불에서 '01

년 1-3분기중에는 1조 7,251억불로 6.5% 증가하면서 증가추세지속

<총 외환거래규모* 추이>

(단위 : 억불)

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'99     '00  (1-3분기)   '01    (1/4)  (2/4)  (3/4)

1-3분기

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1. 현물환       10,862 13,387  10,164   9,916  3,086  3,528  3,302

<일평균>          <43>   <55>    <56>    <54>   <51>   <57>   <52>

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2. 파생외환상품  6,415  8,231   6,043   7,336  2,422  2,646  2,268

<일평균>          <26>   <34>    <34>    <40>   <40>   <43>   <36>

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3. 합계(1+2)    17,277 21,618  16,206  17,251  5,508  6,174  5,569

<일평균>          <69>   <89>    <90>    <93>   <92>  <100>   <88>

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주) * 외국통화간 거래 포함

<> 한편 원/달러 환율은 '01년 4월초 1,365원까지 상승한 이후, 경상수지

흑자, 외국인 주식투자자금의 유입 등에 힘입어 1,280-1,320원대에서

안정적인 움직임을 지속

o S&P사의 신용등급 상향조정(11/15) 등으로 환율이 일시 하락하기도

하였으나, 12월 들어 엔화약세 영향 등으로 다소 상승

- 12월말 현재 1,313.5원으로 '00말(1264.5원)에 비해 3.7% 절하

* 기업의 연말결산에 적용되는 매매기준율은 1,326.1원으로 전년말

대비 5.0% 절하

<최근 환율추이>

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'99      '00       '01      (1/4)    (2/4)   (3/4)    (4/4)

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환율* (종가)

1,138.0   1,264.5   1,313.5  1,327.5  1,297.5  1,309.6  1,313.5

절상율(전년말대비, %)

5.8     -10.0      -3.7     -4.7     -2.5     -3.4     -3.7

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주) * 2001년 평균환율 1290.83원

* 금년중 주요국 통화 변동율(+절상, -절하, %, 12월말 종가기준) :

한국(-3.7), 일본(-12.9), 호주(-8.4), 유로(-6.1), 대만(-5.7),

싱가폴(-6.3), 태국(-1.9), 인니(-7.5), 필리핀(-3.1)

2. 외환보유액

<> 외환보유액은 IMF 지원자금을 전액 조기상환하였음에도 불구하고, 경

상수지 흑자, 외국인 직.간접 투자자금 유입 등에 따라 꾸준히 증가

o '01.9월 사상 최초로 1,000억불을 돌파하였으며, 2001년말 현재 전년

말비 66.2억불 증가한 1,028.2억불을 기록(세계 5위 수준)

* 외환보유액 순위

(1) 일본(4,039억불), (2) 중국(1,958억불), (3) 대만(1,212억불),

(4) 홍콩(1,123억불), (5) 한국(1,028억불), (6) 독일(864억불), (7)

싱가폴(761억불) 순

o 외환보유액 중 차입금 비중도 IMF자금 상환완료('01.8월)에 따라 전

년말대비 6.5%p 감소한 3.9%로, 보유액 구성내역이 한층 건실

* 보유액 중 차입금 : 외화외평채 40억불

<외환보유액 추이>

(단위 : 억불)

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'98년말   '99년말  '00년말(A)  '01년말(B)  변동(B-A)

-----------------------------------------------------------------

외환보유액    481.5    740.5     962.0      1,028.2      +66.2

(차입비중)   (41.6%)  (13.5%)   (10.4%)       (3.9%)    (-6.5%p)

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3. 외채 및 대외채권

<> '01년도에는 외채규모는 대폭 감소하고 외채관리지표도 현저히 개선되

어 "외채문제 없는 국가" 기조가 확고히 정착

o '01.10말 현재 총외채 규모는 1,207억불로 전년말대비 110억불 감소

- 단기외채도 금융기관의 단기차입금 상환, 기업의 수입신용 감소 등

으로 '00년말(479억불)에 비해 67억불 감소('01.10말 412억불)

o GDP에 대한 총외채비율(25.7%)도 세계은행 기준 "외채문제 없는 국가"

범주(30% 미만)내에서 지속적으로 개선

- 외환보유액이 크게 증가하면서 단기 유동성지표인 단기외채/외환보

유액 비율이 감소('00년말 49.8% --> '01년 10말 41.0%)하여 외환

위기 이후 최저치를 기록

<> 한편, 총대외채권은 외환보유액 등 공공부문 대외채권이 큰 폭으로 증

가(42억불)한 반면, 차입금 상환을 위한 금융기관의 채권회수로 전년

말 대비 17억불 감소한 1,630억불

o 이에 따라 순채권 규모는 423억불로서 전년말대비 92억불 증가하여

지난 '99년 9월 이후 순채권국 기조 지속

<외채 및 대외채권 추이>

(단위 : 억불, %)

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'97말  '98말  '99말  '00말 '01.10말  전년말

대비

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총외채               1,592  1,487  1,371  1,317   1,207    -110

총외채/GDP*          33.4   46.3   33.7   28.8    25.7    -3.1

단기외채/외환보유액  63.3   63.3   53.0   49.8    41.0    -8.8

-----------------------------------------------------------------

총대외채권           1,113  1,285  1,454  1,647   1,630     -16

-----------------------------------------------------------------

순채권                -672   -202     83    331     423      92

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주) * 외채문제없는 국가(30%미만), 경채무국(30-50%), 중채무국(50%

초과)

4. 외국인 증권투자자금

<> 외국인 증권투자 자금은 금융/기업 구조조정의 가시적인 진전, 국가신

용등급 상향 등에 따라 순유입세를 지속

o 다만, IT부문의 침체, 미.일 등 세계경제의 동반 하락, 미테러사태

등의 영향으로 작년에 비해 순유입 규모는 다소 감소

<외국인 증권투자자금 유출입 추이>

(단위 : 백만불)

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'99년   '00년   '01년p    (1/4)   (2/4)  (3/4)  (4/4p)

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유입      41,744  60,150   43,576  11,365  10,859  8,335  13,017

유출      36,248  48,841   36,153   8,796   9,373  8,712   9,272

순유입     5,496  11,309    7,423   2,569   1,486   -377   3,745

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주) '01.10.1-'01.12.27일

5. 국가신용등급

<> '01.11/13일 국제신용평가사인 S&P사는 우리나라의 국가신용등급을

BBB에서 BBB+로 한단계 상향조정하였으며, 11/30일 Moody's사도 국가

신용등급 전망을 Stable에서 Positive로 상향조정

o '01년의 세계경제의 위축, 미국 테러사태 등에 따라 대부분 국가의

신용등급이 하향 조정되고 있는 상황에서

- 여타 신흥시장국가에 비해 건실한 거시경제 상황, 금융 및 기업구

조 조정의 진전, 확고한 대외부문 안정성 등이 높게 평가되어 상향

조정

<국가신용등급 추이>

. Fitch IBCA : BB+('98년말) --> BBB-('99/1/19) --> BBB('99/6/24)

--> BBB+('00/3/30)

. S&P : BB+('98년말) --> BBB-('99/1/25) --> BBB('99/11/11) -->

BBB+('01/11/13)

. Moody's : Ba1('98년말) --> Baa3('99/2/14) --> Baa2('99/12/16)

6. 외평채 가산금리 및 해외차입여건

<> 국가신용등급 상향에 따라 해외 채권시장에서 여타 신흥시장국 채권에

비해 한국물 채권의 차별화가 이루어지면서

o 외평채(08)의 가산금리도 '00년말 235bp에서 '01년 12/21일 현재 82bp

로 '98년 4월 발행이래 사상 최저치를 기록

- 특히, 우리나라와 신용등급이 유사한 말레이시아에 비해 약 100bp

낮은 수준을 유지

<외평채 가격 및 가산금리>

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'98.4월  '99말  '00말  '01.6월말   9월말    12/21

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외평채 03

가격          100.00  103.85  104.02   106.20   107.11   106.92

가산금리         345     111     176       99      119       37

-----------------------------------------------------------------

외평채 08

가격          100.00  105.39  107.97   115.57   115.43   115.86

가산금리         355     156     235      141      144       82

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자료) bloomberg, Salomon Smith Barney

<주요 신흥시장국 국채의 가산금리 동향>

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국가(만기, 신용등급)  발행시 '00말  '01.3말   6말    9말   12/21

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한국('08, Baa2)        355    235     193     141    144      82

말련('09, Baa2)        330    223     213     211    245     160

중국('08, A3)          280    170     145     123    147      78

인니('06, B3)          100    763     801     825    781     508

아르헨('09, B1)        623    811   1,010   1,193  1,901   3,961

=================================================================

자료) Salomon Smith Barney

<> 대외신인도 상승에 따라 국내 금융기관.기업의 외자조달비용이 축소

되는 등 국제금융시장에 대한 접근성이 제고

o 금융기관의 중장기 차입비용의 경우 '00년말 Libor+80bp대에서 '01년

말 Libor+40bp대로 하락하였으며

o 민간기업의 경우에도 '00년말 Libor+180bp대에서 '01년말 Libor+140bp

대로 하락

<장기차입금리 변동추이(분기별 평균 가산금리, (%)>

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'00.1/4     '01.1/4    2/4        3/4      4/4

-----------------------------------------------------------------

공공부문(산은)   L+0.52       -       L+0.48     L+0.35   L+0.35

금융기관         L+0.80     L+0.66    L+0.57     L+0.55   L+0.43

민간기업         L+1.82     L+1.55    L+0.99     L+1.43   L+1.44

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<참고> 2001년도 주요 외환지표 동향

<> 환율

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'99      '00       '01      (1/4)    (2/4)   (3/4)    (4/4)

-----------------------------------------------------------------

환율* (종가)

1,138.0   1,264.5   1,313.5  1,327.5  1,297.5  1,309.6  1,313.5

절상율(전년말대비, %)

5.8     -10.0      -3.7     -4.7     -2.5     -3.4     -3.7

=================================================================

주) * 2001년 평균환율 1290.83원

* 금년중 주요국 통화 변동율(+절상, -절하, %, 12월말 종가기준) : 한국

(-3.7), 일본(-12.9), 호주(-8.4), 유로(-6.1), 대만(-5.7), 싱가폴(-6.3),

태국(-1.9), 인니(-7.5), 필리핀(-3.1)

<> 은행간 외환거래 추이

(단위 : 일평균, 억불)

=================================================================

'99    '00    '01    (1/4)  (2/4)   (3/4)  (4/4)

-----------------------------------------------------------------

현물거래량     16.4    23.8   27.3   24.6   30.5    27.9    25.9

선물거래량*     7.0     7.5    8.8   10.5   11.2     7.3     6.2

-----------------------------------------------------------------

합계           23.4    31.3   36.0   35.1   41.7    35.2    32.1

=================================================================

주) * 은행간 장내(중개회사 경유) 선물환 및 스왑거래

<> 외환보유액

(단위 : 억불)

=================================================================

'98년말   '99년말  '00년말(A)  '01년말(B)  변동(B-A)

-----------------------------------------------------------------

외환보유액    485.1    740.5     962.0      1,028.2      +66.2

(차입비중)   (41.6%)  (13.5%)   (10.4%)       (3.9%)    (-6.5%p)

=================================================================

<> 외채 및 대외채권

(단위 : 억불, %)

=================================================================

'97말  '98말  '99말  '00말 '01.10말  전년말

대비

-----------------------------------------------------------------

총외채               1,592  1,487  1,371  1,317   1,207    -110

총외채/GDP*          33.4   46.3   33.7   28.8    25.7    -3.1

단기외채/외환보유액  63.3   63.3   53.0   49.8    41.0    -8.8

-----------------------------------------------------------------

총대외채권           1,113  1,285  1,454  1,647   1,630     -16

-----------------------------------------------------------------

순채권                -672   -202     83    331     423      92

=================================================================

주) * 외채문제없는 국가(30%미만), 경채무국(30-50%), 중채무국(50%

초과)

<> 외국인 증권투자자금

<외국인 증권투자자금 유출입 추이>

(단위 : 백만불)

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'99년   '00년   '01년p

1/4     2/4    3/4    4/4p

-----------------------------------------------------------------

유입     41,744  60,150   43,576    11,365  10,859  8,335  13,017

유출     36,248  48,841   36,153     8,796   9,373  8,712   9,272

순유입    5,496  11,309    7,423     2,569   1,486   -377   3,745

=================================================================

* '01.10.1-'01.12.27일

<> 신용등급 추이

o Fitch IBCA : BB+('98년말) --> BBB-('99/1/19) --> BBB('99/6/24)

--> BBB+('00/3/30)

o S&P : BB+('98년말) --> BBB-('99/1/25) --> BBB('99/11/11) --> BBB+

('01/11/13)

o Moody's : Ba1('98년말) --> Baa3('99/2/14) --> Baa2('99/12/16)

<> 외평채 가산금리(bp)

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'98.4월  '99말  '00말  '01.6월말   9월말    12/21

-----------------------------------------------------------------

외평채 03

가격          100.00  103.85  104.02   106.20   107.11   106.92

가산금리         345     111     176       99      119       37

-----------------------------------------------------------------

외평채 08

가격          100.00  105.39  107.97   115.57   115.43   115.86

가산금리         355     156     235      141      144       82

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