1조원 규모의 중소·벤처기업 전용 ABS 발행 추진

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중소기업청 경영지원국 042-481-4378

□ 중소기업청(청장  : 이석영)은  12일(수) 중소·벤처기업의  회사채 발행

또는 매출채권 등 보유자산을 기반으로 직접금융방식을 통해  소요자금을

지원하는 방안으로,

o 금년 중 3∼4차례의  중소기업 전용 자산유동화증권(ABS)을  발행하여

총 1조원 규모의 자금조달을 지원하기로 하고,

o 발행타당성이 높은  제안서를 제출한 한양증권(주),  대신증권(주), 한누리

증권(주) 등 3개사를 주간 증권사로 선정하였다고 밝혔음.

□ 중소기업청 관계자에  따르면 정부는 그동안  중소·벤처기업의 회사채

발행을 지원하기 위해

o 2000년 이후  중소기업진흥공단의 후순위채권 매입  및 기술신용보증기금의

보증지원을 통해 8차례에 걸쳐, 총  2조 4,795억원 규모의  중소·벤처

기업 전용 Primary-CBO를 발행하여 총 1,048개 중소·벤처기업에 자금을

지원한 바 있으나,

o 금년도의 경우  중소기업의 직접금융  여건이 획기적으로 개선되지  않고

있고 신용보증기관의 P-CBO/CLO 신규보증 축소방침에 따라 중소기업의

채권발행은 더욱 어려워질 것으로 전망되어 이같이 결정하였다고 밝혔음.

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2000년    2001년     증감율

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* 중소기업 회사채 발행(억원) :    4,004     3,535     △11.7

중소기업 주식 발행(억원)   :   63,399    30,689     △51.6

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□ 금년도 중소기업 전용 ABS 발행계획의 주요내용을 살펴보면,

o 우선 기업의 성장단계별 특성을 감안하여 중소기업 관련  다양한 자산

(CB, BW, 매출채권)을  유동화하여 지원방법을  다원화하되, 예산사정

및 상품별 특성 등을 고려하여 단계적으로 발행(3-4회)할 계획이며,

o 신용보증기관의 P-CBO/CLO 신규보증 축소방침에  따라 신용보증 여건이

대폭 축소된 점을 감안하여  투자가와 정부가 위험부담을  공유하도록

함으로써 중소기업의 부족한 신용도  보완에 따른 재정부담을  최소화

해 나갈 계획임.

o 나아가 지원대상기업의 평가  및 선정과정을 투명하고  공정하게 운영

하여 ABS의 부실화 가능성을 사전에 예방하는  한편, ABS 발행에 참

여한 기업의 부도방지 및 사후관리도 강화해 나갈 계획임.

□ 중기청 관계자에 따르면, 금년도  ABS 발행을 위해 지난 1월  중순부터

21개 증권사로부터 48종류의  제안서를 접수받아 관련기관 전문가가  참여

하여 2차례에 걸친 심사를 실시한 결과,

o 상대적으로 신용보증  등 재정부담이  적고 발행타당성이 높은  제안서를

제출한 한양증권, 대신증권, 한누리증권 등 3개사를 선정하였으며,

* 창업기업 대상의 P-CBO 발행을 위해 3월 중 1개 증권사 추가선정 예정

o 주간 증권사별로 ABS  발행구조, 발행조건, 신용도  보강 등 구체적인

실무협의가 완료되는 대로 3월 중순경 사업공고 후 주간사 및 중소기

업진흥공단을 통해 참여 희망기업별로 신청을 접수할 예정임.

□ 한편 금번 ABS 발행에 참여를 희망하는  중소·벤처기업들을 대상으로

COEX에서 개최되는  중소기업 금융박람회 기간(2002.3.14∼16)  중 금년도

중소기업 전용 ABS 발행계획 설명회를 개최할 계획임.

* 일시 : 2002. 3. 15(금), 14:00 ∼ 16:00

* 장소 : COEX 3층(대서양관) 홍보설명회장

* 주관 : 중소기업진흥공단 및 3개 증권사, 신용평가기관

< 참고 1 > 2002년도 중소기업 전용 ABS 발행지원 계획

□ 중점 지원대상(성장단계별 구분)

o 사업화 초기기업  또는 Inno-Biz기업, 지식기반기업  등 기술력·사업성은

우수하나 신용도가 부족한 기업

* 중점지원분야 : 6T(BT,NT,ET 등), 부품소재 등 국가 전략지원분야

o 수출유망기업 및 해외시장 진출기업

o 창업투자회사 등 벤처캐피탈 공동 투자기업 등

□ 발행방법

o 유동화대상 자산(기초자산)

- 중소·벤처기업 신규발행 회사채, 은행대출 또는 매출채권

- 벤처캐피탈 등이 투자하는 창업기업 투자주식·채권 등

o 기본 발행구조(그림 생략)

o 세부 발행절차

① 중소기업 회사채 발행 또는 은행대출, 매출발생

② 주간증권사가 회사채, 매출채권, 은행대출 등 대상자산 인수 및 자금지원

* 중소기업 지원자금은 ⑥ 유동화증권 매각을 통해 조달

③ 주간 증권사는 동 자산을 유동화전문회사(SPC)에 양도

④ SPC는 동 자산을 담보로 ABS(선순위채권+후순위채권) 발행

⑤ 선순위채권 발행금액에 대한 신용보강

- 후순위채권 발행 및 중진공 매입(전체발행금액의 10%∼15%)

- 선순위채권 발행금액(전액)에 대한 금융기관의 신용공여

- 금융기관 신용공여액에 대한 신용보증기관 부분보증(필요시)

⑥ 유동화증권 매각 및 자금조달

- 선순위채권(일반투자가에게 공모매각), 후순위채권(중진공 매입)

□ 세부 발행내역

(단위 : 억원)

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구   분      발행규모   주간 증권사                비고

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창업기업 등 P-CBO    1,500  동양, 대우, 현대  신용보강방안에 대한 추가보완

완료시 1개 기관 선정

지식기반기업 P-CLO   1,500  대신증권(주)            -

매출채권 담보 P-CLO  2,000  한양증권(주)            -

외화 P-CBO           5,000  한누리증권(주)          -

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합  계        10,000

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< 참고 2 >    99∼2001년도 중소기업 P-CBO 발행실적

(단위 : 개, 억원)

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구  분  발행규모 참여업체수  발행일    주간사          신용보강

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중기청   1차    720      23     2000.1.31  LG증권        후순위채(275억원)

주관    2차  1,600      52     2001.1.31  대우증권      후순위채(300억원)

신용보증(42.5%)

3차  4,403      59     2001.11.26 동양현대종금  후순위채(750억원)

해외                                            신용보증(25%)

기술신보  1차  3,618     166     2001.5.17  동양현대종금  신용보증(100%)

주관    2차  3,539     190     2001.6.22  대신증권         〃

3차  3,029     186     2001.8.10  대우증권         〃

4차  4,716     321     2001.10.10 삼성증권         〃

5차  3,170      51     2001.12.5  대우-LG증권      〃

해외

신보   2000년  4,770      73          -         -         부분신용보증(36%)

주관   2001년  9,145     196          -         -         부분신용보증(61%)

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합 계   38,710   1,317          -         -               -

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