경제정책조정회의 개최

---------------------

- 최근의 경제상황 인식과 정책대응방향 -

재정경제부 경제정책국 정책조정과 503-9149

<> 주요 내용

o '02.4.30(화) 08:30부터 정부 중앙청사(국무위원 식당)에서 전윤철 부

총리 겸 재정경제부장관 주재로 경제정책조정회의가 개최되었음.

※ 참석자 : 경제부총리, 행자·과기·문화·농림·산자·정통·복지·

환경·노동·건교·해양수산·기획예산처장관, 공정위·금

감위원장, 통상교섭본부장, 정책기획·경제수석

o 금번 회의에서는 최근경제동향 및 정책대응이 논의되었음.

1. 해외 경제동향

미국을 중심으로 세계경제는 회복세를 지속하고 있으나, 유가불안·미국

의 기업수익성 저하 및 주식시장 약세 등 불안 요인도 상존

* '02 성장전망 : 미국(IMF 2.3%, OECD 2.5%), 일본(-1.0, -0.7), EU(1.4,

1.3)

<> (미국경제) 회복세가 지속 확산되고 있으나, 최근 발표된  일부 지표

들은 시장의 기대수준에 못 미치는 것으로 평가

o 3월 산업생산(전월대비 0.7%) 및 설비가동율(75.4%)이 3개월째 상승

하고, 1/4분기 GDP가 5.8%(전기비연율)성장

o 반면, 소비와 주택건설은 아직 건실하나 예상보다 둔화되고, 소비자

신뢰지수도 주식시장 약세등의 영향으로 하락

o 아울러, 3월 내구재 수주가 감소(△0.6%)하였으며, 기업투자는 회복

조짐을 보이지 않고 있음(4.24 연준 베이지북)

- 대규모 경상수지 적자('01년 4,174억불 GDP 4.1%)도 불안요인

(단위 : %, 만호)

=================================================================

01.10   11    12   02.1    2     3     4

-----------------------------------------------------------------

전산업 재고(전월비)     △1.6 △1.2 △0.5 △0.1 △0.1     -    -

산업생산(전월비)        △0.6 △0.3 △0.4   0.5   0.3   0.7    -

가동율                   75.0  74.7  74.4  74.7  74.9  75.4    -

소매판매(전월비)          6.4 △3.0   0.2 △0.3   0.2   0.2    -

미시간대 소비자신뢰지수  82.7  83.9  88.8  93.0  90.7  95.7 93.0

주택착공(연간환산)      151.8 161.6 160.2 171.3 178.5 164.6    -

실업률(계절조정)          5.4   5.6   5.8   5.6   5.5   5.7    -

=================================================================

o FRB는 향후 경기회복속도에 대해 신중한 모습이며, 대부분의 기관이

금리인상은 하반기에 있을 것으로 전망

* 그린스펀 FRB 의장은 최종수요가 향후 어느 정도 강화될 것인지 불

확실하다는 입장을 표명(4.17 양원 합동위원회)

* 글렌 허바드(경제자문회의 의장)는 향후 미 성장률을 1/4분기보다

낮은 수준(3.5%)으로 전망하면서 기업투자회복전까지는 주의하여야

할 필요성 지적(4.28)

<> (일본경제) 생산 감소세 지속, 기업도산건수 증가, 부실채권 문제 상

존 등을 감안시 경기회복 전망이 아직 불투명

o 다만, 일본은행은 수출과 재고조정이 개선 조짐을 보임을 감안하여

경기저점 통과가능성을 시사

(전년동기대비, %)

=================================================================

'01.3/4   4/4     11     12   '02.1    2      3

-----------------------------------------------------------------

광공업생산       △10.7 △13.5 △13.3 △15.5 △11.3 △11.5 △10.0

기업도산건수      △4.6   10.1   15.7    2.6   10.6   14.6      -

소비자물가        △0.8  △1.0  △1.0  △1.2  △1.4  △1.6  △1.2

-----------------------------------------------------------------

수출              △8.8 △10.9  △9.2 △14.5  △1.8  △4.2  △3.0

경기선행지수*         -      -    0.0   41.7   60.0   50.0      -

재고(전기대비)    △2.0  △3.3  △1.3  △1.0  △1.4  △1.1  △2.2

실업률(계절조정)    5.1    5.4    5.4    5.5    5.3    5.3    5.2

=================================================================

주) * 50을 넘으면 경기호전 예상

<> (환율) 엔화 환율은 최근 주식시장의 호조 및 미 경제회복 지연우려로

약세가 둔화되는 모습이며, 원화 환율도 엔화약세 둔화와 우리경제의

조기회복 기대감 확산으로 약세 완화

* 엔/달러(평균) : (00) 107.8 → (01) 121.6 → (02.1) 132.6 → (2)

133.5 → (3) 131.1 → (4.26) 128.72

* 원/달러(평균) : (00) 1130.6 → (01) 1290.8 → (02.1) 1317.6 →

(2) 1318.7 → (3) 1322.5 → (4.26 기준) 1299.5

<> (유가) 최근의 유가불안은 중동정세불안 등에 따른 심리적 요인에 기

인한 것이며, 대부분 전망기관들은 금년도 평균유가를 21~25$/B로 전망

* 두바이유($/bbl) : (01.9.14) 26.8 → (02.1말) 18.4 → (4.2) 25.9

→ (4.26) 25.1

* '02.2/4분기 전망(IEA) : 수요 75.3백만b/d, 공급 76.1백만b/d

<> (반도체 가격) 공급물량감소 등으로 상승세를 보였으나 3월 이후 조정

되는 모습이며, 비수기인 2/4분기 소폭조정, 하반기부터 회복이 이루

어질 수 있을 것으로 전망

* 반도체 가격(128MD, $/개) : (00말) 6.84 → (01.10말) 0.97 → (02.

3.7) 4.60 → (4.26) 3.25

2. 국내 경제동향

작년 4/4분기이후의 회복세가 지속

설비투자와 수출도 불확실성은 있으나, 점차 회복세가 가시화될 전망

<> (국내경기 전반) 내수 주도의 회복세를 지속

o 산업 생산은 3월 4.4%, 1/4분기 3.9% 상승하여 작년 11월이후의 증가

세를 지속

- 재고는 전월비(계절조정) 8개월째 감소

* 산업생산(%) : (01.12) 3.3 →(02.1) 10.0 →(2) △2.7 →(3) 4.4

* 재고(%) : (01.12) △1.7 →(02.1) △5.1 →(2) △9.6 →(3) △11.4

o 성장을 주도하고 있는 소비, 건설투자, 서비스업 등은 견조한 증가세

를 유지

* 건설기성(%) : (01.12) 16.3 → (02.1) 12.3 → (2) 14.8 → (3) 7.1

* 도소매판매(%) : (01.12) 8.1 → (02.1) 7.3 → (2) 8.1 → (3) 8.2

* 서비스업 활동(%) : (01.12) 8.3 → (02.1) 9.8 → (2) 6.7

<> (설비투자) 작년에 큰 폭으로 감소했던 설비투자는 3월 1.9%, 1/4분기

2.0%(전년동기비)의 완만한 회복세

o 3월 제조업 가동률이 77.3%로 '91-'00년 평균(78.1%)에 근접하고 1/4

분기 기계수주가 33.3% 증가

- 또한 기업의 투자기대도 빠르게 상승하여 향후 설비투자 확대가능

성이 제고

* 설비투자 추계(%) : (01.12) 5.6 → (02.1) 5.3 → (2) △0.6 →

(3) 1.9

* 제조업 가동률(%) : (01.12) 71.8 → (02.1) 76.6 → (2) 76.3

→ (3) 77.3

* 국내기계수주(%) : (01.12) △19.6 → (02.1) 27.9 → (2) 14.5

→ (3) 48.4

* 투자 BSI(전경련)

(전망) : ('01.12) 98.0 → ('02.1) 100.2 → (2) 104.7 → (3)

112.8 → (4) 116.6

(실적) : ('01.12) 100.8 → ('02.1) 99.4 → (2) 102.6 → (3)

112.1

o 다만, 기업설비투자 계획조사결과는 기업의 투자행태가 신중해져 투

자가 급증할 가능성은 크지 않은 것으로 나타남.

* 대기업 설비투자 계획(산은, 2-3월 조사) : 작년대비 2.0% 감소

* 중소기업 설비투자 계획(기은, 2월 조사) : 작년대비 2.0% 증가

<> (수출) 작년 4월의 저조한 실적에 기인한 기술적 반등과 수출(반도체,

LCD 등)가격 회복에 힘입어 4월 10%내외 증가 전망

o 세계경기회복에 따라 하반기이후 두자리수 회복 전망

* 수출(%) : (01.3/4) △19.8 → (4/4) △19.6 → (02.1/4) △10.9

→ (4월) 10 내외

* 일평균 수출액(백만) : (01.12) 535 → (02.1) 483 → (2) 563 →

(3) 570 → (4월) 560 내외

<> (실업률) 3월 실업률은 3.4%(77만명), 계절조정 실업률은 2.9%로 2개

월 연속 2%대의 안정세 유지

o 고용수요가 큰 건설·서비스업이 성장을 주도하고 있어 부분적인 인

력수급불안 발생 가능성도 있음.

* 계절조정 실업률 : (01.12) 3.3% →(02.1) 3.2% → (2) 2.8% →

(3) 2.9%

<> (자금시장) 경기회복과 콜금리 인상 기대로 금리는 다소상승후 안정세

이며, 주가는 미 증시하락 등의 영향으로 최근 조정

* 국고채(3년, %) : (02.1말) 6.03 → (2말) 5.71 → (3말) 6.39 →

(4.29) 6.33

* 종합주가지수 : (01.9.17) 469 → (01말) 694 → (02.3말) 896 →

(4.29) 839

* 은행 가계대출(조원) : (2월) +6.0 (3월) +7.8  (4월 1-20) +3.1 [3

월.1-20] +3.4

<> (물가 및 주택가격) 4월 소비자물가는 2.5% 상승의 안정세

o 주택가격은 주택시장 안정대책이후 가격상승을 주도했던 재건축·분

양시장을 중심으로 진정되는 모습

* 소비자물가(전년동월대비, %) : (02.1) 2.6 → (2) 2.6 → (3) 2.3

→ (4) 2.5

* 아파트매매가(서울, 전주비, %) : (02.1.8) 2.3 → (3.26) 0.7 →

(4.23) 0.1

3. 정책 대응 방향

현 거시정책기조의 큰 틀을 유지하되 경제상황 변화 등을 면밀히 점검하

면서 부문별로 미세조정(fine-tuning)

<> 작년말 이후의 소비·건설 주도의 회복세가 지속되고 있으며, 향후 수

출과 투자의 회복도 점차 가시화될 전망

o 다만, 유가불안·미 경제의 회복지연 등 대외불안 요인이 상존

<> 수출·투자 등이 본격 회복되기까지는 정책의 미세 조정(fine tuning)

을 통해 적정성장 유도

o 재정면에서 경기상황을 보아가며 현재의 재정조기집행 속도를 완화하

는 등 신축적으로 대응

o 세제는 경기측면과 세제본연의 기능수행 측면의 조화 도모

o 주택, 가계대출 등 과열이 우려되는 부문에 대해서는 동향을 면밀히

주시하여 필요시 추가 안정대책 수립

o 기업·금융 구조조정의 착실한 마무리

- 남아있는 개별기업 구조조정 현안의 조기 해결 유도

- 은행 구조조정, 공기업 민영화 및 철도산업 구조개편 등을 차질없

이 추진

<참고1> 주요 업종별 현황

<> 제조업은 금년 1/4분기 3.7% 성장하여 작년 4/4분기이후의 완만한 회복

세를 지속

o 음향통신기기, 자동차가 높은 증가세를 보이고, 반도체는 회복조짐을

보이는 반면, 석유정제, 섬유 등은 부진

(전년동월(기)비, %)

=================================================================

01.3   1/4   4/4 01연간  '02.  1월  2월p  3월p

1/4p

-----------------------------------------------------------------

생산지수           6.4   5.1   2.3   1.8   3.9  10.0  -2.7   4.4

(반도체 제외)     0.7  -1.8   1.0   0.6   4.9  14.7  -2.1   2.7

제조업             6.4   4.9   2.0   1.5   3.7   9.8  -3.0   4.2

. 반도체         27.1  28.4   5.4   4.9   1.3  -1.2  -4.2   9.2

. 음향통신기기   -9.5 -11.0  10.7   3.6  27.1  30.0  23.5  27.9

. 자동차         -3.2  -6.9  -5.7  -1.2  10.6  30.4  -6.6  10.0

. 기계장비        1.6   1.4  -2.4  -1.0   6.3  15.8  -5.4   9.0

. 기타운송장비   24.1  15.3  36.2  35.9  -5.5  14.7  -7.9 -18.6

. 석유정제        4.0   0.4  -3.8  -2.8 -11.1  -9.6 -12.3 -11.7

. 섬유제품      -11.1 -12.7 -11.2 -10.6  -8.3   3.3 -16.6 -10.6

=================================================================

<> 서비스업은 작년에 급격한 변동이 없이 4%내외(국민계정기준)의 성장을

지속하였으며, 금년에도 꾸준한 성장세가 지속

(전년동기비, %)

=================================================================

2001   1/4   2/4   3/4   4/4    12

-----------------------------------------------------------------

서비스(국민계정)              4.1   3.9   4.0   3.8   4.7     -

-----------------------------------------------------------------

서비스업활동                  5.7   4.6   5.9   4.9   7.3   8.3

(금융·보험 제외)           (7.6) (6.3) (8.4) (7.6) (8.0) (8.5)

=================================================================

=================================================================

'02.1p             2p          1-2p

-----------------------------------------------------------------

서비스(국민계정)                 -               -             -

-----------------------------------------------------------------

서비스업활동                   9.8             6.7           8.3

(금융·보험 제외)            (9.6)           (7.5)         (8.5)

=================================================================

o 모든 서비스업종이 성장세를 보이는 가운데, 정보통신서비스업 등 지식

기반서비스업의 성장률이 다소 높음.

* 지식기반서비스업 : '01연간 11.7% → '02.1 12.7% → '02.2 8.3%

(정보통신서비스업)        (17.2%) →     (13.8%) →     (9.3%)

* 기타 서비스업 : '01연간 5.6% → '02.1 8.1% → '02.2 7.1%

<참고2> 지역 경제 동향

<> 전반적으로 서울이나 광역시보다는 도의 경제상황이 호전

o (산업생산) 서울·인천의 산업생산 부진이 지속되고 있으나, 충북·경

기·울산 등 대부분의 지역이 회복세

o (실업률) 울산·광주를 제외한 모든 광역시의 실업률이 4%대인 반면,

도는 대부분 2%대의 낮은 실업률 유지

o (4월 물가) 서울·경기(이상 3%이상)를 제외한 전 지역이 전국 평균

(2.5%) 미만이며, 도는 대부분 1%대

(전년동기대비, %)

=================================================================

산업 생산                실업률         소비자물가

-------------------------- ------------------- -------------

'02                   '02              '02

'01 ------------------- '01 --------------- '01 ---------

1월    2월   3월       1월  2월  3월       1/4  4월

-----------------------------------------------------------------

전국    1.8  10.0  △2.7   4.4  3.7  3.7  3.7  3.4  4.1  2.5  2.5

-----------------------------------------------------------------

서울  △0.6 △5.2  △8.7 △7.1  4.5  4.8  4.5  4.4  4.4  3.3  3.2

부산   11.7  18.6    1.2   4.0  5.2  4.6  4.3  4.3  4.1  2.5  2.3

대구  △5.0  12.9  △6.3   7.4  4.5  4.6  4.9  4.4  3.8  2.0  2.0

인천 △18.0 △0.8 △12.7 △5.5  4.2  4.4  4.5  4.4  4.4  2.2  2.2

광주    1.7  10.5  △0.8   9.8  4.5  4.1  4.1  3.8  3.7  2.1  2.1

대전    7.8  19.3  △4.7   0.0  3.9  4.0  4.0  4.0  3.8  1.7  1.7

울산    0.6  15.2    4.0   6.6  2.9  2.5  2.3  2.6  4.0  2.2  2.2

경기    5.5  18.8    5.0  14.7  3.4  3.4  3.3  3.0  4.2  3.0  3.0

강원  △0.5  23.1    0.9   8.7  2.4  2.5  2.7  2.4  3.8  1.0  1.3

충북 △12.0   8.0   14.1  32.2  2.8  2.6  3.1  2.7  3.6  1.3  1.3

충남    2.8  26.6  △1.7  13.0  2.3  2.8  3.0  2.6  3.6  1.2  1.4

전북  △5.4   5.3  △2.8   0.3  2.9  3.2  3.4  2.8  3.9  1.6  1.5

전남    6.7   2.4  △2.9   1.1  2.7  2.4  2.3  2.2  3.4  1.9  1.4

경북    9.4  11.0    0.4   5.9  2.3  2.0  2.3  2.2  3.5  1.5  1.2

경남   11.6  16.5  △7.2 △3.7  3.4  3.7  3.4  3.0  3.9  2.1  2.0

제주    0.4  24.8 △16.3 △1.2  2.5  2.5  2.8  2.5  3.0  1.9  2.0

=================================================================

<참고3> 가계대출대책 추진상황

1. 그 동안 조치된 주요 대책

① 은행이 가계대출에 대해 쌓아야 할 대손충당금 적립비율을 상향 조정

(5.1일 시행)

* 정상 : 0.5% → 0.75%, 요주의 : 2% → 5%, 회수의문 : 50% → 55%

② 카드사에 대한 특별검사 실시결과 무분별하게 카드를 발급한 4개사에

대해 영업정지 등 엄중제재

* 삼성·엘지카드(2개월 신규모집정지), 외환카드(1.5월 정지), 국민카

드(5천만원 과징금) 등(3.26)

③ 주택담보 평가비율을 최고 90%에서 80-70% 수준으로 하향 조정

④ 한국은행이 은행에 지원하는 총액한도대출시 가계대출보다 기업대출을

취급하는 은행을 우대(5.1일 시행)

2. 앞으로 조치할 주요 사항

① 주택금융신용보증에 대해 취급 금융기관이 일정부분(10%) 책임지는 부

분보증제도를 시행할 예정(6월중 시행 계획)

② 카드사의 현금대출 업무 비중을 04년부터 카드사 전체업무의 50% 이내

로 축소할 계획(여전법 시행령 개정사항, 7월시행 계획)

o 미성년자에 대한 카드발급 요건 강화(부모동의 또는 소득증명)

③ 신용불량자로 등록이 되는 대출금 및 카드대금의 최저금액을 상향조정

(7.1일부터 시행)

* 대출 : 하한없음 → 30만원, 카드 : 5만원 → 30만원

- 최근 가계대출(은행)의 증가세가 3월에 비해 누그러지긴 하였으나

월말까지 대출상황을 좀 더 지켜볼 필요

* 은행 가계대출(조원) : (2월) +6.0 (3월) +7.8 (4.1-20) +3.1

[3.1-20] +3.4

<참고4> 주택시장 안정대책 추진내용

<> 그 동안의 주택시장 안정대책 추진현황(1.8 및 3.6 대책)

① 가수요 억제 및 서민전세자금 지원(단기 대책)

o 서울지역을 투기과열지구로 지정(4.19)하여 무주택자 우선공급(4.20),

분양권 전매제한(6월중 주택법 개정) 등 실시

- 1가구 2주택 양도세 면제기간 단축(2년 → 1년 ; 3.30), 기준시가

상향조정(4.4), 분양가 간접규제조치(4.2) 등 시행

o 무주택 서민의 주거안정을 위해 국민주택기금에서 전세자금 1조 5,000

억원을 저금리(3.0∼7.5%)로 지원

② 주택공급 확충(중·장기 대책)

o 금년중 총 55만호를 건설하여 전국 주택보급율 100% 달성

- 특히, 수도권에 매년 30만호를 집중 건설하여 '06년까지 수도권 주

택보급율 100% 달성('01년말 현재 88.6%)

<> 정부의 잇따른 안정대책과 봄 이사철 종료로 4월 들어 매매 및 전세가격

상승률이 크게 둔화

(전년, 전월 및 전주대비 상승율, %)

=================================================================

'02                아파트 간이조사

'01 ------------------- -------------------------

'02.1   2    3  1∼3 3.26  4.2  4.9 4.16 4.23

-----------------------------------------------------------------

매매(전국)      9.9  2.6  2.5  2.3  7.6  0.7  0.2  0.2  0.1  0.1

-----------------------------------------------------------------

전세(전국)     16.4  2.1  2.8  2.2  7.3  0.6  0.3  0.0  0.1  0.0

=================================================================

o 분양시장의 경우에도 4월 들어 분양가 하락 및 미계약 발생 등 실수요

자 중심으로 재편되는 현상을 보임.

* 3차 분양분(4월) 1197가구 중 300가구 정도(25%)가 미계약 발생

* 강남지역 평균 평당분양가 : 1,312만원(3차) → 1,100만원 수준(4차 ;

5월 예정)