연기금 투자풀 1년간의 성과 및 향후 운영방향

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기획예산처 기금제도과 3480-7967

□ 12.12일로 도입 1주년이 되는「연기금 투자풀제도」가 운영된 지 1년만에

안정적인 자산운용시스템으로 정착

ㅇ 12.11일 현재 투자풀 예탁규모는 3.3조원 수준으로 수익률 변동성과 유동성

위험을 최소화할 수 있는 안정적인 운영규모에 도달 (예탁기금수 : 41개)

ㅇ 운영성과에 있어서도 그동안 각 펀드유형별로 업계평균 수준을 상회하는

높은 수익률을 지속적으로 실현

- 이에 따라 투자풀 예탁기금들의 자산운용 수익률이 투자풀 참여 이전보다

높아진 것으로 나타남

ㅇ 또한 국내 최초로 도입된 Fund of Funds 운영시스템도 효율적인 자산운용

모델로 정착되어 가고 있음

□ 투자풀 예탁기금 수와 예탁규모는 앞으로도 지속적으로 확대될 전망이며 향후

대부분 기금들의 참여가 예상

ㅇ 법령상 수익증권 투자가 제한된 기금들의 법령개정 추세

ㅇ 자산운용의 전문성을 갖춘 연금성 기금들도 투자풀을 수익률 높은 투자

상품으로 선택 확대 등

< 투자풀 예탁기금 수 및 예탁규모 추이 >

(단위 : 억원)

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구  분      ‘01.12.12     ‘02.1.17      4.11        12.11

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MMF              150          6,053      12,760      12,498

채권형           400          3,552       5,102      18,187

혼합형             -            500       2,222       2,420

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예탁규모         550         10,105      20,084      33,105

(기금수)        (2개)         (26개)      (37개)      (41개)

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□ 1년이라는 단기간에 투자풀이 높은 성과를 낼 수 있었던 것은 투자풀의 효율

적인 구조와 체계적인 운영시스템에 기인하는 것으로 평가

ㅇ 투자풀의 통합펀드(Fund of Funds) 운영구조는 분산 투자를 통해 수익성 및

안정성을 동시에 확보 가능

ㅇ 특히 운용펀드에 대한 체계적인 성과평가와 이에 따른「펀드간 운용자금

차등화」를  통해 경쟁력 대폭 강화

ㅇ 또한 포괄적 투자자문을 통해 각 기금별 자산·부채구조에 적합한 투자전략을

제시함으로써 개별 기금의 자산운용 전문성을 제고

< 각 펀드별 운용수익율 현황 >

('02.12.11일 기준, %)

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구  분      투자풀   업계평균   업계평균 대비

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MMF           4.66      4.30        +0.36%p

채권형          6.13      5.49        +0.64%p

혼합형         11.85      6.21        +5.64%p

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※ MMF, 채권형 : 연환산수익률,   혼합형 : 실현수익률

□ 앞으로도 기획예산처는 투자풀이 연기금의 자산운용전문 시스템으로 발전해

나갈 수 있도록 지속적인 제도개선을 추진할 계획

ㅇ 우선 개별 기금의 자금특성과 운용수요에 따라 운용기간, 투자대상 자산,

기대수익 등을 다양화한 투자상품 개발

ㅇ 개별 기금의 특성에 적합한 최적의 자산배분전략 수립과 자산운용을 위해

포괄적 투자자문을 보다 활성화

- 이와 함께 리스크 관리방안, 금융시장 전망, 해외자금 동향 등 다양한

투자정보서비스 제공

ㅇ 외국의 Fund of Funds 운영시스템에 대한 연구를 통해 현재의 투자풀 운영

시스템을 지속적으로 보완·Upgrade

ㅇ 장기적으로 투자풀 참여 대상기관을 공공기관(정부투자기관, 국립대학 등)

등으로 확대하는 방안 검토