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국내투자자의 해외주식 직접투자 접근성 분석 및 시사점
자본시장연구원 2021.12.02 원문보기
자본시장연구원이 『?국내투자자의 해외주식 직접투자 접근성 분석 및 시사점』을 발표하였다.

- 최근 국내 개인투자자의 직접투자 방식을 통한 해외주식투자가 빠르게 증가하고 있음. 일반적으로 국경간 해외주식거래는 높은 거래비용, 정보의 비대칭성, 국가별 고유위험 및 환율변동 등 추가적 위험요인 등으로 인해 소규모 투자자가 직접투자 방식으로 참여하기 어려운 분야로 여겨져 왔음. 우리나라의 경우에도 2000년대 초반 이후 최근까지 일반투자자의 해외주식투자는 해외펀드 등 간접투자 방식을 통해 성장하여 왔으나, 코로나19 발발 시점 이후 개인투자자의 해외주식 직접투자가 빠르게 확대되고 있는 것으로 나타나고 있음.

- 현재 개인투자자는 국내 증권사를 통해 해외주식 매매거래가 가능함. 이미 다수의 증권사가 개인투자자 대상 해외주식 직접투자 서비스를 제공 중이며, 국경간 거래임에도 불구하고 해외주식거래 관련 수수료는 여타 주요국 대비 매우 낮은 수준인 것으로 파악됨. 국내시장의 높은 해외주식 직접투자 접근성은 국내 외화증권 거래구조의 편의성에 기인하고 있는 것으로 추정됨. 현재 한국예탁결제원은 외화증권 집중예탁서비스를 제공하고 있으며, 이를 통해 다수의 국내기관이 상대적으로 낮은 비용으로 소매고객 대상 해외주식 직접투자 서비스를 제공하고 있는 것으로 파악됨.

- 국내 해외주식 거래구조의 편의성은 개인투자자의 해외투자 진입장벽을 낮춘다는 측면에서 경제적 편익을 제공하는 것으로 판단되나 동시에 이는 개인의 해외주식 직접투자 확대에 따른 추가적 리스크 요인을 유발할 수 있음에 유의할 필요가 있음. 일반적으로 개인투자자는 여타 주체 대비 투기적 성향이 높은 것으로 알려져 있으며, 해외주식투자 자산배분의 경우에도 국제분산투자의 순기능이 충분히 활용되지 못할 개연성이 존재하기 때문임. 이에 따라 중ㆍ단기적으로는 해외주식거래 편의성을 유지하는 방향에서 투자자 보호 범위의 명확화 등의 제도적 불확실성 개선 노력이 필요할 것으로 판단되며, 장기적으로는 해외주식투자 관련 투자자 인식 제고 등의 노력과 더불어 국내 금융기관의 국제화 역량을 제고하는 방향으로의 제도 개선을 검토할 필요가 있을 것임.

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