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글로벌 거시경제 환경 변화의 물가 영향과 시사점
국제금융센터
2023.11.29
국제금융센터는 글로벌 거시경제 환경 변화의 물가 영향을 알아보고 시사점을 도출하였다.

- [이슈] 전세계 물가상승률은 주요국의 강력한 통화긴축으로 안정화되고 있으나 글로벌 경제가 직면한 거시환경 변화가 중장기적으로 물가에 어떤 영향을 미칠 지에 관심

-[거시환경 변화] 코로나와 전쟁 등을 거치는 동안 글로벌 경제는 탈세계화 가속과 함께 고령 노동인구 증가, 기후비용 급증, AI 확산 등과 같은 구조적 변화에 직면

- [물가 영향] 탈세계화, 평균임금 상승, 환경기준 충족 등에 대처하기 위한 기업의 생산비용 증가가 AI발 비용절감 효과를 상회하면서 물가에 구조적인 상방압력 형성

- [시사점] 글로벌 거시환경의 변화가 구조화할 경우 물가의 하방경직성 강화로 저물가 시대로의 회귀가 어려워지고, 중물가·중금리의 메커니즘이 작용할 소지

-단기적으로는 통화긴축의 물가 영향이 지속되겠으나 중장기적으로는 최근 글로벌 경제가 직면한 거시적 환경변화 요인들의 물가 영향이 점증

- ‘중물가’→‘중금리’의 동학이 뉴노멀이 될 경우에는 향후 정책금리 인하 시기가 오더라도 중립금리 상승으로 채권금리의 하락 폭이 제한될 가능성