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일본 금리인상 결정의 의미와 전망
IBK기업은행 경제연구소는 일본 금리인상 결정의 의미와 전망을 분석한 보고서를 발표하였다.
- (현황) BOJ는3월 마이너스 금리 해제 결정에 이어, 7월(7.30~31)회의에서 ①금리 추가인상과 ②장기국채 매입감액(테이퍼링) 계획을 발표
- (결정배경) BOJ는 물가·임금 지표에 근거해 경기가 완만한 회복 단계에 이른 것으로 판단하여 금리인상을 결정. 또한, 향후 경제가 BOJ의 전망궤도를 따라갈 경우(on track), 추가적인 금리인상 의향도 시사
- (평가·전망) 다만, 금번 통화긴축은 ‘엔저 장기화’의 부작용(생활물가 상승 등)을 막기 위한 고육지책으로 평가되며, 재정·경기악화 부담으로 추가 금리인상은 쉽지 않은 상황
- 일본의 통화정책 정상화 의지에도 불구, 추가적인 긴축이 쉽지 않아 엔화가치 상승폭은 제한될 가능성. 다만, 전 세계적 금리인하와 맞물려 금리차이 축소로 엔캐리 청산 발생 시, 주식 등 자산가격 하락요인이 될 수 있어 유의할 필요.
- (현황) BOJ는3월 마이너스 금리 해제 결정에 이어, 7월(7.30~31)회의에서 ①금리 추가인상과 ②장기국채 매입감액(테이퍼링) 계획을 발표
- (결정배경) BOJ는 물가·임금 지표에 근거해 경기가 완만한 회복 단계에 이른 것으로 판단하여 금리인상을 결정. 또한, 향후 경제가 BOJ의 전망궤도를 따라갈 경우(on track), 추가적인 금리인상 의향도 시사
- (평가·전망) 다만, 금번 통화긴축은 ‘엔저 장기화’의 부작용(생활물가 상승 등)을 막기 위한 고육지책으로 평가되며, 재정·경기악화 부담으로 추가 금리인상은 쉽지 않은 상황
- 일본의 통화정책 정상화 의지에도 불구, 추가적인 긴축이 쉽지 않아 엔화가치 상승폭은 제한될 가능성. 다만, 전 세계적 금리인하와 맞물려 금리차이 축소로 엔캐리 청산 발생 시, 주식 등 자산가격 하락요인이 될 수 있어 유의할 필요.
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