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중요위험이전(SRT) 증권화와 은행 자본비용 절감 및 자본건전성 제고 효과 분석
한국금융연구원
2025.01.23
한국금융연구원은 중요위험이전(SRT) 증권화와 은행 자본비용 절감 및 자본건전성 제고 효과를 분석한 보고서를 발표하였다.

- 2010년대 후반 이후 유럽의 주요 은행들은 보유 대출자산의 위험과 자본의 건전성 관리를 위해 중요위험이전 (significant risk transfer; SRT) 증권화시장의 활용을 크게 확대시켜 왔음. 2020년대 들어서는 미국과 캐나다 등 북미지역도 관련 제도를 도입하여 시장 규모가 빠른 성장세를 보이고 있으나, 국내에서는 아직은 동 제도가 도입되지 않고 있으며 상품 자체에 대한 정보도 많이 알려지지 않은 상황임.

- 본 보고서에서는 주요국 대형 은행들의 합성 SRT 증권화 관련 데이터를 기반으로 합성 SRT 증권화의 개념과 관련 시장의 주요 특징, 상품구조 및 지난 5년간 동 시장의 발전 과정을 개관하고 있으며, 이러한 이해를 바탕으로 동 제도의 국내 도입 시에 예상되는 국내 은행의 요구자본 및 자본비용 절감 효과를 추정하였음. 이러한 추정 결과를 기초로 해서 국내 은행의 자본건전성 제고 차원에서 동 제도의 국내 도입 가능성 여부를 점검하고 예상되는 관련 제도 정비 방안을 제안하고 있음. 본 보고서는 합성 SRT 제도의 국내 도입 시 국내 은행들의 자본 최적화에 대한 기여 여부와 동 시장 조성이 가능한지에 대해서 국내 처음으로 판단의 근거를 제공한다는 점에서 의미가 크다고 할 것임.