1월 FOMC 회의결과에 대한 시장참가자들의 평가 및 금융시장 반응 | 국내연구자료

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1월 FOMC 회의결과에 대한 시장참가자들의 평가 및 금융시장 반응

한국은행

2025.02.03

한국은행은 1월 FOMC 회의결과에 대한 시장참가자들의 평가 및 금융시장 반응을 분석한 보고서를 발표하였다.

[정책결정]
- 정책금리 동결(4.25~4.50%, 만장일치), IORB( 4.40%) 및 O/N Reverse RP금리(4.25%) 동결. QT 속도 유지(국채 250억달러/월, MBS 350억달러/월)

[정책결정문 변화]
- 올해 초부터 노동시장 여건은 전반적으로 완화되었고 실업률은 상승했지만 여전히 낮은 수준을 유지(Since earlier in the year, labor market conditions have generally eased, and the unemployment rate has moved up but remains low.) → 실업률은 최근 몇 달 동안 낮은 수준에서 안정화되었으며 노동시장 여건은 여전히 견조(The unemployment rate has stabilized at a low level in recent months, and labor market conditions remain solid)로 변경
- 인플레이션은 위원회의 목표치인 2%를 향해 진전을 보이고 있음(Inflation has made progress toward the Committee‘s 2 percent objective) → 인플레이션은 다소 높은 수준을 유지(Inflation remains somewhat elevated)로 변경

[시장참가자 평가]
- 시장참가자들의 예상대로 정책금리를 동결한 가운데, 정책결정문에서 노동시장 및 인플레이션 상황에 대한 평가가 hawkish하였으나 기자회견에서 Powell 의장이 인플레이션 상황 평가 문구 변경 의미를 축소하고, 현 정책금리 수준이 유효하게 제약적(meaningfully restrictive)이라고 언급한 점 등은 dovish한 것으로 해석

[금융시장 반응]
- 시장은 FOMC 결과 발표 직후 인플레이션 개선 문구 삭제, 노동시장 평가 상향 등 다소 hawkish했던 정책결정문 변경에 즉각 반응하면서 금리는 상승하고 주가는 하락하였으며, 미달러화는 강세를 보였으나 Powell 의장의 기자회견이 시장에 다소 안도감을 주면서 금리는 보합 전환하고 주가 및 미달러화는 각각 하락폭 및 강세폭을 축소

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