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미국 2025. 5월 소비자물가 동향 및 금융시장 반응
한국은행은 미국 2025. 5월 소비자물가 동향 및 금융시장 반응을 분석한 보고서를 발표하였다.
1. 미국 소비자물가 동향
- 25.5월 美 소비자물가(Headline CPI) 상승률은 2.4%(전년동월비, 시장예상치[2.4%] 부합)로 전월(2.3%)보다 상승하였으며, 전월대비(SA 기준)로는 전월(0.2%) 보다 하락한 0.1%(시장예상치[0.2%] 하회)를 기록
- 구성항목별(전월비 기준)로 보면 식품가격(전월 -0.1% → 0.3%)이 상승하였으나, 상품가격(0.1% → 0.0%)과 서비스가격(0.3% → 0.2%) 모두 상승세가 소폭 축소된 가운데 에너지가격(0.7% → -1.0%)은 하락 반전
2. 금융시장 반응
- 시장참가자들은 CPI 상승률이 예상치를 하회한 가운데 근원 서비스 물가가 둔화되는 모습을 보임에 따라 인플레이션 우려는 감소하였으나, 전반적으로 관세 영향이 충분히 반영되지 않은 것으로 보인 점, 무역협상 관련 불확실성이 아직 상존하는 점 등을 감안할 때 향후 인플레이션 재상승에 대한 경계감은 지속되고 있는 것으로 평가
- 투자은행들은 금번 CPI 결과가 연준에게 인플레이션 우려에 대해 안도감을 주었다고 평가하면서 연준의 정책금리 인하 기대는 다소 확대되었으나, 향후 관세영향으로 상품가격이 상승할 우려가 있는 만큼 관세정책이 인플레이션에 미치는 영향이 보다 명확해질 때까지 연준은 통화정책 대응을 서두르지 않을 것으로 전망
- CPI 발표 직후 주요 금융시장지표는 CPI 상승률 예상치 하회에 반응하면서 금리는 하락하고 주가는 상승하였으며 미달러화는 약세를 보였으나, 이후 주가는 미국·이란 긴장 고조* 및 차익실현 매도** 영향 등으로 하락 전환
1. 미국 소비자물가 동향
- 25.5월 美 소비자물가(Headline CPI) 상승률은 2.4%(전년동월비, 시장예상치[2.4%] 부합)로 전월(2.3%)보다 상승하였으며, 전월대비(SA 기준)로는 전월(0.2%) 보다 하락한 0.1%(시장예상치[0.2%] 하회)를 기록
- 구성항목별(전월비 기준)로 보면 식품가격(전월 -0.1% → 0.3%)이 상승하였으나, 상품가격(0.1% → 0.0%)과 서비스가격(0.3% → 0.2%) 모두 상승세가 소폭 축소된 가운데 에너지가격(0.7% → -1.0%)은 하락 반전
2. 금융시장 반응
- 시장참가자들은 CPI 상승률이 예상치를 하회한 가운데 근원 서비스 물가가 둔화되는 모습을 보임에 따라 인플레이션 우려는 감소하였으나, 전반적으로 관세 영향이 충분히 반영되지 않은 것으로 보인 점, 무역협상 관련 불확실성이 아직 상존하는 점 등을 감안할 때 향후 인플레이션 재상승에 대한 경계감은 지속되고 있는 것으로 평가
- 투자은행들은 금번 CPI 결과가 연준에게 인플레이션 우려에 대해 안도감을 주었다고 평가하면서 연준의 정책금리 인하 기대는 다소 확대되었으나, 향후 관세영향으로 상품가격이 상승할 우려가 있는 만큼 관세정책이 인플레이션에 미치는 영향이 보다 명확해질 때까지 연준은 통화정책 대응을 서두르지 않을 것으로 전망
- CPI 발표 직후 주요 금융시장지표는 CPI 상승률 예상치 하회에 반응하면서 금리는 하락하고 주가는 상승하였으며 미달러화는 약세를 보였으나, 이후 주가는 미국·이란 긴장 고조* 및 차익실현 매도** 영향 등으로 하락 전환
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