기후변화 물리적리스크가 글로벌가치사슬을 통해 국내 거시경제에 미치는 영향 | 국내연구자료

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기후변화 물리적리스크가 글로벌가치사슬을 통해 국내 거시경제에 미치는 영향

한국은행

2024.01.25

한국은행은 기후변화 물리적리스크가 글로벌가치사슬을 통해 국내 거시경제에 미치는 영향을 분석한 보고서를 발표하였다.

- 기후변화로 인한 물리적리스크는 날씨와 기후 관련 피해가 자산가격에 영향을 미칠 가능성을 의미함. 우리나라는 기후변화로 인한 물리적리스크가
이행리스크에 비해 경미한 것으로 여겨져 왔음. 그러나 한국은 수출입 의존도가 높은 경제 구조를 가지고 있어 교역국의 기후리스크가 글로벌가치사슬을 통해 전파될 가능성이 농후함. 교역상대국에서 발생한 기후변화가 해당 국가의 경제성장률을 둔화시키거나 물가를 변화시키는 등의 물리적리스크가 발생하면 해당 국가의 물리적리스크가 무역경로를 통해 한국 경제에 파급효과를 줄 수 있음. 즉, 한국 자체적인 기후변화로 인한 물리적리스크는 경미할 수 있으나, 해외 물리적리스크가 글로벌가치사슬을 통해 우리 거시경제와 금융시스템에 불안정을 야기할 수 있다는 점에서 우리나라도 기후변화로 인한 물리적리스크에서 자유롭지 못함.

- 본 연구에서는 실증분석을 통해 해외 물리적리스크가 국내 거시경제 지표(물가, 수출)에 미치는 영향을 정량적으로 분석함. 먼저 기후변화로 인한 해외 각국의 물리적리스크를 정량화함. 기후변화 시나리오별로 각국의 미래 GDP와 물가변화를 예측함. 다음으로, 수입경로를 통한 물리적리스크 전파를 분석하기 위해서, 세계산업연관표와 국내 산업연관표를 사용하여 교역상대국의 기후변화로 인한 각국의 물가변화가 한국의 중간재 수입가격과 국내 물가에 미치는 가격파급효과를 분석함. 다음으로, 수출경로를 통한 물리적리스크 전파를 분석하기 위해서, 세계산업연관표를 사용하여 우리나라 수출의 해외 소득탄력성을 산업별로 계측하고, 미래 기후변화로 인한 각국의 GDP손상이 우리 수출에 어떤 영향을 미치는지 추정함.

- 본 연구는 정책적 시사점이 있음. 금융당국이 궁극적으로 금융시스템 안정화를 도모하고자 한다면, 본 연구는 교역상대국 물리적리스크가 산업부문에 미치는 영향을 산업별로 나누어 분석함으로써, 정책당국이 어떤 부문에 개입하여야 하는지 구체적 방향을 제시하는 정책마련의 밑거름이 될 것으로 기대됨.

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