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외채상환과 통화량
내공경제 2011080210389번 질문과 답변에서 모두 외채 상환 시 국내 통화량이 증가한다고 나와 있는데
외채상환의 경우 달러 수요가 증가하면서 원화를 달러로 환전하는 양만큼 국내 통화량은 감소하는 것이 아닌지요..
답변드립니다.
click20110805답변이 늦어져서 죄송합니다.
외채 상환 시 반드시 통화량이 증가하고 반드시 통화량이 감소한다고 단정지어 말하기는 어렵습니다. 예를 들어 단기 경제에서 이론적으로 중앙은행의 개입 없이 민간 경제주체들간에 외채상환이 일어난다면 통화량의 변동은 없다고 볼 수 있습니다. 하지만 외채상환으로 인해 달러가치가 상승하고 원화가치가 하락하여 중앙은행이 환율방어를 하기 위해 원화를 매입하게 된다면 통화량은 감소하게 됩니다. 개방 경제에서 국가간 활발한 자본의 유출입은 환율에 직접적으로 영향을 미칠 뿐만 아니라 국내 금리와 외국금리간의 관계에도 영향을 끼치게 됩니다. 나아가 중앙은행이 이러한 환율과 국내외 금리변동에 대응하여 외환 시장에 개입하는 경우 통화량에도 뿐만 아니라 물가에도 영향을 미치게 되므로 중앙은행의 개입여부와 정도, 시기 등은 신중히 결정되어야 합니다.
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