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자본시장 중심 기업구조조정 활성화를 위한 정책과제
한국금융연구원은 자본시장 중심 기업구조조정 활성화를 위한 정책과제를 살펴본 브리프를 발표하였다.
기업구조조정 제도는 법원을 통해 이루어지는 회생절차와 법원 밖에서 진행되는 사적 구조조정으로 나눌 수 있는데, AI 활용도 증가에 따른 산업 재편 수요 등으로 인해 자본시장 중심의 구조조정의 필요성이 커질 것으로 판단됨. 자본시장을 통한 구조조정은 시장 참여자들이 자발적으로 투자 대상 기업을 발굴하여 지분·부채 투자를 수행하는 과정에서 신규자금 공급이 상대적으로 용이하고, 적극적인 사업 구조조정을 추진할 수 있다는 점에서 워크아웃 및 회생절차에 비해 비교우위를 갖고 있음. 한국자산관리공사가 운영하고 있는 기업구조혁신펀드는 미국의 관세부과로 어려움에 처한 주력산업 기업들에 집중투자하는 등 활발하게 투자를 이어오고 있으나 자펀드 운용사들의 정보부족으로 인한 투자처 발굴의 어려움, 민간 LP 참여의 부진 등 일부 개선점도 존재함. 기업신용위험평가 정보 공유, 공공 LP와 민간 LP 간의 비대칭적 리스크 분담 구조 설계 등을 통해 자본시장 중심 기업구조조정을 보다 활성화하는 방안을 고려해볼 수 있음.
기업구조조정 제도는 법원을 통해 이루어지는 회생절차와 법원 밖에서 진행되는 사적 구조조정으로 나눌 수 있는데, AI 활용도 증가에 따른 산업 재편 수요 등으로 인해 자본시장 중심의 구조조정의 필요성이 커질 것으로 판단됨. 자본시장을 통한 구조조정은 시장 참여자들이 자발적으로 투자 대상 기업을 발굴하여 지분·부채 투자를 수행하는 과정에서 신규자금 공급이 상대적으로 용이하고, 적극적인 사업 구조조정을 추진할 수 있다는 점에서 워크아웃 및 회생절차에 비해 비교우위를 갖고 있음. 한국자산관리공사가 운영하고 있는 기업구조혁신펀드는 미국의 관세부과로 어려움에 처한 주력산업 기업들에 집중투자하는 등 활발하게 투자를 이어오고 있으나 자펀드 운용사들의 정보부족으로 인한 투자처 발굴의 어려움, 민간 LP 참여의 부진 등 일부 개선점도 존재함. 기업신용위험평가 정보 공유, 공공 LP와 민간 LP 간의 비대칭적 리스크 분담 구조 설계 등을 통해 자본시장 중심 기업구조조정을 보다 활성화하는 방안을 고려해볼 수 있음.
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