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인민은행 통화신용정책보고서(26.2분기)에 대한 현지 평가
한국은행은 인민은행 통화신용정책보고서(26.2분기)에 대한 현지 평가를 살펴본 보고서를 발표하였다.
1. 대내외 여건에 대한 인민은행의 시각
- 인민은행은 에너지 가격 상승의 충격이 점차 완화되고 있다고 판단하는 등 대내 여건에 대해 비교적 긍정적으로 평가하였으며, 대외 여건에 대해서는 복잡 다변화되었으나 주요국 중앙은행의 통화정책 조정이 상대적으로 완만하고 그 파급효과도 제한적일 것으로 예상
2. 통화정책 방향
- 전반적인 통화정책 기조는 지난 7월 개최된 정치국 회의 결과를 유지
- 다만 ‘역주기 조절 강도를 높인다’는 표현을 추가하였다는 점에서 향후 정책 강화 신호를 명확히 하였다고 평가
3. 통화정책 전달경로 개선
- 이번 보고서에서는 단기금리 조절체계 개선에 많은 부분을 할애하였는데, 이에 비추어 볼 때 인민은행은 향후 ‘익일물 레포금리’(DR001)을 중심으로 단기금리 조절 목표를 점진적으로 전환하고 익일물 역RP 운영 빈도를 확대해나갈 것으로 예상
4. 거시건전성 체계 개혁 및 리스크 관리 강화
- 기존 ‘거시건전성 관리 수단을 개선’한다는 표현을 ‘금융수단을 혁신한다’로 강화한 점에 주목하면서, 일각에서는 대외 금융시장 변동성 확대에 대응해 새로운 금융리스크 관리수단이 추가될 가능성을 제기
5. 위안화 가치 안정 및 환율 탄력성 유지
- 환율정책 관련 문구가 1분기 보고서와 사실상 동일하게 유지된 점에 주목하면서, 현재 인민은행의 위안화 환율 수준과 시장 상황에 대한 평가가 대체로 긍정적인 것으로 해석
1. 대내외 여건에 대한 인민은행의 시각
- 인민은행은 에너지 가격 상승의 충격이 점차 완화되고 있다고 판단하는 등 대내 여건에 대해 비교적 긍정적으로 평가하였으며, 대외 여건에 대해서는 복잡 다변화되었으나 주요국 중앙은행의 통화정책 조정이 상대적으로 완만하고 그 파급효과도 제한적일 것으로 예상
2. 통화정책 방향
- 전반적인 통화정책 기조는 지난 7월 개최된 정치국 회의 결과를 유지
- 다만 ‘역주기 조절 강도를 높인다’는 표현을 추가하였다는 점에서 향후 정책 강화 신호를 명확히 하였다고 평가
3. 통화정책 전달경로 개선
- 이번 보고서에서는 단기금리 조절체계 개선에 많은 부분을 할애하였는데, 이에 비추어 볼 때 인민은행은 향후 ‘익일물 레포금리’(DR001)을 중심으로 단기금리 조절 목표를 점진적으로 전환하고 익일물 역RP 운영 빈도를 확대해나갈 것으로 예상
4. 거시건전성 체계 개혁 및 리스크 관리 강화
- 기존 ‘거시건전성 관리 수단을 개선’한다는 표현을 ‘금융수단을 혁신한다’로 강화한 점에 주목하면서, 일각에서는 대외 금융시장 변동성 확대에 대응해 새로운 금융리스크 관리수단이 추가될 가능성을 제기
5. 위안화 가치 안정 및 환율 탄력성 유지
- 환율정책 관련 문구가 1분기 보고서와 사실상 동일하게 유지된 점에 주목하면서, 현재 인민은행의 위안화 환율 수준과 시장 상황에 대한 평가가 대체로 긍정적인 것으로 해석
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