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퇴직연금 사업자의 성과와 시장점유율
자본시장연구원은 우리나라 퇴직연금 시장의 경쟁 구조와 운용 성과 간 관계 및 개선 방향을 분석한 보고서를 발표하였다.
- 우리나라 퇴직연금 시장은 빠르게 성장하여 2025년 말 적립금이 501.4조 원에 이르렀음. DB형 퇴직연금의 비중이 낮아지는 반면 DC형 퇴직연금과 IRP가 빠르게 성장하고 있으며, 펀드, TDF, ETF 등 실적 배당 상품에 대한 투자도 확대되고 있음. 이에 따라 퇴직연금 사업자의 경쟁에서도 상품과 운용 성과의 중요성이 커지고 있음.
- 2011~2025년 퇴직연금 시장의 시장 집중도를 보면 HHI는 큰 변화가 없었으나 상위 사업자군의 점유율은 상승하였음. 한편 사업자의 시장 점유율은 상당한 지속성을 보이며, 장기 운용 성과와 시장 점유율 수준 사이에는 뚜렷한 관계가 나타나지 않음. 이는 사업자 간 경쟁이 우수한 운용 성과를 보상하는 시장 규율로 충분히 이어지지 않고 있음을 시사함.
- 따라서 기금형의 전문적 운용 기능을 활용하는 한편, 현행 계약형에서도 대표 운용 상품, 디폴트 옵션 개선, 투자 상품 단순화 등을 통해 사업자의 운용 책임을 강화할 필요가 있음. 퇴직연금 시장의 경쟁도 사업자 수나 시장 집중도보다 우수한 운용 성과가 가입자의 선택과 자금 이동으로 이어지는 방향으로 발전할 필요가 있음.
- 우리나라 퇴직연금 시장은 빠르게 성장하여 2025년 말 적립금이 501.4조 원에 이르렀음. DB형 퇴직연금의 비중이 낮아지는 반면 DC형 퇴직연금과 IRP가 빠르게 성장하고 있으며, 펀드, TDF, ETF 등 실적 배당 상품에 대한 투자도 확대되고 있음. 이에 따라 퇴직연금 사업자의 경쟁에서도 상품과 운용 성과의 중요성이 커지고 있음.
- 2011~2025년 퇴직연금 시장의 시장 집중도를 보면 HHI는 큰 변화가 없었으나 상위 사업자군의 점유율은 상승하였음. 한편 사업자의 시장 점유율은 상당한 지속성을 보이며, 장기 운용 성과와 시장 점유율 수준 사이에는 뚜렷한 관계가 나타나지 않음. 이는 사업자 간 경쟁이 우수한 운용 성과를 보상하는 시장 규율로 충분히 이어지지 않고 있음을 시사함.
- 따라서 기금형의 전문적 운용 기능을 활용하는 한편, 현행 계약형에서도 대표 운용 상품, 디폴트 옵션 개선, 투자 상품 단순화 등을 통해 사업자의 운용 책임을 강화할 필요가 있음. 퇴직연금 시장의 경쟁도 사업자 수나 시장 집중도보다 우수한 운용 성과가 가입자의 선택과 자금 이동으로 이어지는 방향으로 발전할 필요가 있음.
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