최신자료
Estimation and Inference for Stochastic Volatility Models with Heavy-Tailed Distributions
Statistical inference--both estimation and testing--for stochastic volatility (SV) models is known to be challenging and computationally demanding. We propose simple and efficient estimators for SV models with conditionally heavy-tailed error distributions, particularly the Student’s t and Generalized Exponential Distributions (GED). The estimators rely on a small set of moment conditions derived from ARMA-type representations of SV models, with an option to apply “winsorization” to improve stability and finite-sample performance. Except for the degrees of-freedom parameter, closed-form expressions are available for all other parameters, extending Ahsan and Dufour (2019, 2021), thus eliminating the need for numerical optimization or initial values. We derive the estimators’ asymptotic distribution and show that, due to their analytical tractability, they support reliable, and even exact, simulation-based inference via Monte Carlo or bootstrap methods. We assess their performance through extensive simulations and demonstrate their practical relevance in financial return data, which strongly reject the normality assumption in favor of heavy-tailed models.
많이 본 자료
- AI의 위로가 사람을 대신할 수 없습니다「정신건강 목적 생성형 AI 이용 가이드라인」 발표
- 관계부처 합동 일자리전담반 회의 개최 3대 핵심 사회정책인 일자리 분야 주요 현안 논의·점검
- 2026년 9월 10일부터 자동차보험 치료비 보상 절차가 개편됩니다
- “개인간 중고거래 신용카드 안전결제 서비스” 등 혁신금융서비스 24건 신규 지정 의결
- ‘혁신조달 탑티어’ 1호에 엔젤로보틱스 선정
- 반도체가 자라는 ‘시작점’까지 설계… 고집적·저전력 AI 반도체 구현의 새 길
- 금융분쟁조정위원회, 금융회사 직원의 착오로 잘못 해지된 예탁금에 대해 금융회사의 예탁금 반환 책임을 인정
- AI의 위로가 사람을 대신할 수 없습니다「정신건강 목적 생성형 AI 이용 가이드라인」 발표
- 관계부처 합동 일자리전담반 회의 개최 3대 핵심 사회정책인 일자리 분야 주요 현안 논의·점검
- 2026년 9월 10일부터 자동차보험 치료비 보상 절차가 개편됩니다
- “개인간 중고거래 신용카드 안전결제 서비스” 등 혁신금융서비스 24건 신규 지정 의결
- ‘혁신조달 탑티어’ 1호에 엔젤로보틱스 선정
- 반도체가 자라는 ‘시작점’까지 설계… 고집적·저전력 AI 반도체 구현의 새 길
- 금융분쟁조정위원회, 금융회사 직원의 착오로 잘못 해지된 예탁금에 대해 금융회사의 예탁금 반환 책임을 인정
