최근 미국 국채와 회사채의 경기침체 반영도 비교 | 국내연구자료

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최근 미국 국채와 회사채의 경기침체 반영도 비교

국제금융센터

2022.12.14

국제금융센터는 「최근 미국 국채와 회사채의 경기침체 반영도 비교」를 발표하였다.

- [이슈] 최근 미국 장기(10년 이상) 국채금리는 내년 경기침체 우려를 반영하며 큰 폭 하락한 반면 회사채 가산금리는 축소되고 있어 두 시장의 엇갈린 움직임에 관심

- [평가] 회사채 시장은 ▲양호한 기업실적 ▲연준 통화정책 전환pivot에 대한 높은 기대 ▲은행 및 사모 대출private credit 증가 ▲투자자 수익 추구yield starved 등의 이유로 과거 경기침체기보다 가산금리 상승폭이 적은 것으로 판단

- [전망 및 시사점] 과거에 비해 미 회사채 시장이 경기침체 확률을 낮게 평가하고 있는 것이 사실일 수 있으나 국채 시장과 비교시 선반영에 시차가 있는 것으로 보이며, 내년 경기침체가 현실화되면 가산금리는 추가 확대될 수 있으므로 유의할 필요

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