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최근 미국 회사채 포트폴리오 거래 증가 현황
자본시장연구원은 미국 회사채 시장의 포트폴리오 거래 확대 현황과 배경을 살펴본 보고서를 발표하였다.
- 최근 미국 회사채 시장에서는 여러 종목을 하나의 바스켓으로 묶어 한 번에 거래하는 포트폴리오 거래(portfolio trading: PT)가 빠르게 늘고 있음. 미국 장외채권 거래보고 시스템(TRACE) 자료로 집계한 미국 회사채 PT는 2026년 3분기 일평균 80.3억 달러로 1년 전보다 35% 늘었고, 2026년 2분기에는 TRACE 기준 투자등급ㆍ하이일드 회사채 거래의 14.1%를 차지했음. 대표적인 채권 전자거래 플랫폼인 MarketAxess와 Tradeweb에서도 미국 회사채 PT 거래가 늘었으며, 두 플랫폼은 호가요청(RFQ)ㆍPTㆍ전체 참여자 대상 거래(A2A) 기능을 함께 쓸 수 있도록 제공하고 있음. 미 연준의 딜러 설문에서 PT를 취급하는 딜러들은 고객 수요 증가와 대규모 포트폴리오의 가격 산정ㆍ거래 기술 발전을 주요 확대 요인으로 꼽았음. 딜러들은 PT로 인수한 채권을 주로 개별 종목 매매로 처분하면서 ETF 설정ㆍ환매와 신용상품 ETF 헤지도 활용하고 있으며, 응답 딜러의 4분의 3 이상은 앞으로 1년 동안 PT 참여가 증가할 것으로 예상했음.
- 최근 미국 회사채 시장에서는 여러 종목을 하나의 바스켓으로 묶어 한 번에 거래하는 포트폴리오 거래(portfolio trading: PT)가 빠르게 늘고 있음. 미국 장외채권 거래보고 시스템(TRACE) 자료로 집계한 미국 회사채 PT는 2026년 3분기 일평균 80.3억 달러로 1년 전보다 35% 늘었고, 2026년 2분기에는 TRACE 기준 투자등급ㆍ하이일드 회사채 거래의 14.1%를 차지했음. 대표적인 채권 전자거래 플랫폼인 MarketAxess와 Tradeweb에서도 미국 회사채 PT 거래가 늘었으며, 두 플랫폼은 호가요청(RFQ)ㆍPTㆍ전체 참여자 대상 거래(A2A) 기능을 함께 쓸 수 있도록 제공하고 있음. 미 연준의 딜러 설문에서 PT를 취급하는 딜러들은 고객 수요 증가와 대규모 포트폴리오의 가격 산정ㆍ거래 기술 발전을 주요 확대 요인으로 꼽았음. 딜러들은 PT로 인수한 채권을 주로 개별 종목 매매로 처분하면서 ETF 설정ㆍ환매와 신용상품 ETF 헤지도 활용하고 있으며, 응답 딜러의 4분의 3 이상은 앞으로 1년 동안 PT 참여가 증가할 것으로 예상했음.
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