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회사채 투자자 보호를 위한 사채 제도 개선
한국금융연구원은 회사채 투자자 보호를 위한 사채 제도 개선 방안을 살펴본 브리프를 발표하였다.
- 개인 등 일반투자자가 회사채에 투자하고 있는데, 이들은 정보비대칭성과 협상력 부재 등 취약성을 가지며 기관투자자가 잘 매입하지 않는 신용도가 낮은 회사채도 매입하는 등 위험에 노출되고 있음.
- 일반 국민의 자본시장 참여도가 빠르게 늘고 있는 상황에서 현재 제도 정비는 주로 주식에 집중되고 있고 회사채는 상대적으로 관심을 받지 못하고 있어 사채 제도의 점검이 필요함.
- 상법상 사채관리회사 제도는 사채권자의 이익을 대변하는 기관으로 잘 활용되고 있지 못하고, 사채권자가 사채권자집회에 참여하려는 경우 요건이 까다로워 권리행사를 포기하는 사례가 많으며, 단기사채의 경우 사채권자집회 제도가 없는 등 실효적 권리행사 수단이 확보되지 못함.
- 자본시장의 건전한 발전을 위하여 사채 관련 제도를 정비하여 투자자 보호를 충실히 할 필요가 있으며, 이를 위해 사채관리회사 설치 의무화, 무기명사채권자의 사채권자집회 참여요건 개선, 단기사채 제도 보완 등을 검토할 수 있음.
- 개인 등 일반투자자가 회사채에 투자하고 있는데, 이들은 정보비대칭성과 협상력 부재 등 취약성을 가지며 기관투자자가 잘 매입하지 않는 신용도가 낮은 회사채도 매입하는 등 위험에 노출되고 있음.
- 일반 국민의 자본시장 참여도가 빠르게 늘고 있는 상황에서 현재 제도 정비는 주로 주식에 집중되고 있고 회사채는 상대적으로 관심을 받지 못하고 있어 사채 제도의 점검이 필요함.
- 상법상 사채관리회사 제도는 사채권자의 이익을 대변하는 기관으로 잘 활용되고 있지 못하고, 사채권자가 사채권자집회에 참여하려는 경우 요건이 까다로워 권리행사를 포기하는 사례가 많으며, 단기사채의 경우 사채권자집회 제도가 없는 등 실효적 권리행사 수단이 확보되지 못함.
- 자본시장의 건전한 발전을 위하여 사채 관련 제도를 정비하여 투자자 보호를 충실히 할 필요가 있으며, 이를 위해 사채관리회사 설치 의무화, 무기명사채권자의 사채권자집회 참여요건 개선, 단기사채 제도 보완 등을 검토할 수 있음.
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