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우리나라 통화정책에서 통화·신용량의 역할
한국금융연구원은 보고서를 통해 한국은행 금융통화위원회의 월별 의사록 내용을 토대로 금통위원들이 통화·신용량을 언급하며 표명한 금리결정 의사 및 강도를 지수화(indexation)하고 동지수를 이용하여 우리나라가 인플레이션 타게팅 제도를 도입한 이후 통화·신용량을 금리결정에 어떻게 반영해 왔는지를 분석하였다.
- 분석결과 금융통화위원회는 통화·신용량의 움직임에도 유의하면서 기준금리를 결정했던 것으로 나타났는데, 이는 한국은행이 자산가격과 신용경색 등을 고려하면서 인플레이션 타게팅 제도를 신축적으로 운용해 왔음을 시사함.
- 추가적인 검토 과제로 첫째, 통화.신용량을 공식적인 관찰대상으로 하지 않고 금융경제상황에 따라 탄력적으로 대응하는 방식, 둘째, 통화.신용량을 참고지표나 모니터링 지표로 활용하는 방안, 셋째, 금리준칙 등에 적절한 통화.신용량 지표를 포함하여 금리결정시 통화.신용량이 명시적으로 고려될 수 있도록 하는 방안 등을 제시함.
- 분석결과 금융통화위원회는 통화·신용량의 움직임에도 유의하면서 기준금리를 결정했던 것으로 나타났는데, 이는 한국은행이 자산가격과 신용경색 등을 고려하면서 인플레이션 타게팅 제도를 신축적으로 운용해 왔음을 시사함.
- 추가적인 검토 과제로 첫째, 통화.신용량을 공식적인 관찰대상으로 하지 않고 금융경제상황에 따라 탄력적으로 대응하는 방식, 둘째, 통화.신용량을 참고지표나 모니터링 지표로 활용하는 방안, 셋째, 금리준칙 등에 적절한 통화.신용량 지표를 포함하여 금리결정시 통화.신용량이 명시적으로 고려될 수 있도록 하는 방안 등을 제시함.
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