세미나자료
10월 한·미 기준금리 매파적 동결 전망 - 10월 금융시장 브리프
우리금융경영연구소는 9월 금융시장 동향과 최근 현안, 10월 금융시장 전망을 살펴본 브리프를 발표하였다.
[최근 현안: 엔 캐리 트레이드 청산 리스크 점검]
- (엔 캐리 청산의 특징) 엔 캐리 트레이드는 저금리 엔화를 조달해 고금리 통화·외화자산에 투자하는 거래로, 과거 대규모 청산은 미·일 금리차가 특정 수준에 도달했을 때보다 엔화 급등·시장 변동성 확대·레버리지 축소가 결합할 때 발생
[9월 금융시장 동향]
- 9월중 국고채 금리는 통화긴축 우려로 상승하고, 원달러 환율은 등락 이후 보합 마감했으며, 증시는 7천선을 중심으로 박스권 흐름을 지속
[10월 금융시장 전망]
- 한국은행은 7~8월 두 차례 연속 금리인상의 파급효과를 점검할 필요성과 최근 시장금리 급등·원달러 환율 안정 등을 감안하여 10.22일 금통위에서 기준금리를 현 수준(3.00%)에서 유지
- 미 연준은 최근 PCE물가·고용지표가 예상보다 약한 가운데 9월 금리인상의 파급효과와 향후 물가·고용 흐름을 추가로 확인할 필요성 등을 감안하여 10.27~28일 FOMC에서 기준금리를 현 수준(상단 4.00%)에서 동결
- 국고채 3년물 금리는 연준의 금리인상 기대와 높은 국제유가, 한은의 추가 긴축 가능성 등으로 상방위험이 지속되겠으나, 높아진 절대금리 수준, 10월 금통위 동결 전망, 정부 국채 수급 조정 등으로 추가 상승폭은 제한(국고채 3년물: 9월말 4.01% → 10월말F 4.05%)
- 원달러 환율은 미 국채금리 상승·외국인 주식 매도 증가(원화 약세 요인)와 국내 수출 호조·경상수지 흑자 급증(원화 강세)이 맞물리며 1,350원 내외의 강보합권 예상(원달러: 9월말 1,357원 → 10월말F 1,350원)
- 국내 증시는 글로벌 반도체 기업의 실적 발표 가이던스(AI 데이터센터 수요 지속 확인)와 함께 대형 반도체 주도주 중심으로 회복세를 지속(KOSPI: 9월말 6,838 → 10월말F 7,200)
[최근 현안: 엔 캐리 트레이드 청산 리스크 점검]
- (엔 캐리 청산의 특징) 엔 캐리 트레이드는 저금리 엔화를 조달해 고금리 통화·외화자산에 투자하는 거래로, 과거 대규모 청산은 미·일 금리차가 특정 수준에 도달했을 때보다 엔화 급등·시장 변동성 확대·레버리지 축소가 결합할 때 발생
[9월 금융시장 동향]
- 9월중 국고채 금리는 통화긴축 우려로 상승하고, 원달러 환율은 등락 이후 보합 마감했으며, 증시는 7천선을 중심으로 박스권 흐름을 지속
[10월 금융시장 전망]
- 한국은행은 7~8월 두 차례 연속 금리인상의 파급효과를 점검할 필요성과 최근 시장금리 급등·원달러 환율 안정 등을 감안하여 10.22일 금통위에서 기준금리를 현 수준(3.00%)에서 유지
- 미 연준은 최근 PCE물가·고용지표가 예상보다 약한 가운데 9월 금리인상의 파급효과와 향후 물가·고용 흐름을 추가로 확인할 필요성 등을 감안하여 10.27~28일 FOMC에서 기준금리를 현 수준(상단 4.00%)에서 동결
- 국고채 3년물 금리는 연준의 금리인상 기대와 높은 국제유가, 한은의 추가 긴축 가능성 등으로 상방위험이 지속되겠으나, 높아진 절대금리 수준, 10월 금통위 동결 전망, 정부 국채 수급 조정 등으로 추가 상승폭은 제한(국고채 3년물: 9월말 4.01% → 10월말F 4.05%)
- 원달러 환율은 미 국채금리 상승·외국인 주식 매도 증가(원화 약세 요인)와 국내 수출 호조·경상수지 흑자 급증(원화 강세)이 맞물리며 1,350원 내외의 강보합권 예상(원달러: 9월말 1,357원 → 10월말F 1,350원)
- 국내 증시는 글로벌 반도체 기업의 실적 발표 가이던스(AI 데이터센터 수요 지속 확인)와 함께 대형 반도체 주도주 중심으로 회복세를 지속(KOSPI: 9월말 6,838 → 10월말F 7,200)
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